事件：印度疫情影响原料药供给+股权激励+回购

印度有着“世界药厂”的称号，印度和中国是全球原料药供应的两个最大市场，二者合计约占全球产业链的21%。美国占36%，印度占12%，中国占9%。

短逻辑：如果印度疫情导致印度原料药供应紧张，可能会短期内导致全球原料药供应格局的重塑。公司作为API国际认证最多的公司，有望出口增加。

长逻辑：近几年来大批全球重磅原研药专利相继到期，相关仿制药相继上市，这也进一步拉动相关原料药的增长

对于同样是平台型公司原料药的

普洛药业，21年预计10亿，市值347，约35倍

原料药制剂一体化：

司太立，21年4.3亿，市值157亿，36倍

博瑞医药，21年2.69亿，市值166亿，61倍

转型CDMO领域：

九洲药业，21年预计6.2亿，市值373亿，约60倍。

对于同行业35-60倍估值，存在30%的修复空间。

当然公司也面临一些问题：

一是基金减仓，那些持有华海的基金，比如鹏华，兴全，国泰基本上全部清仓了，基金总数由370多家骤减至70多家。

二是美国在呼吁重构包括医药在内的产业链以避免过于依赖中国，可能也包括原料药供应

仅为个人分析，不代表投资意见，各位理性投资