1、公司主营业务为涤纶化纤的研发、生产和销售，石化物流仓储，投资并购和资产管理。公司主要产品有涤纶短纤维、仓储、投资管理。公司持有联储证券有限责任公司14.77%的股份，持有江苏银行22110万股股份。此外公司参股纵慧光电14.67%。后者是摄像头零部件VCSEL的厂商，是华为的2供。

2、加码收购索尔思股权，高端芯片主力军

6月28日公司发布公告，拟增加收购索尔思光电5.68%股份，叠加已有持股以及前期公告的收购计划，若收购完成，公司将合计持有索尔思光电60.36%股权。本次交易的先决条件为前次收购交易完成。今年6月8日公司表示：将成为索尔思光电第一大股东，公司在大类半导体领域迈出了实质的一步。控股之主体间接收购索尔思光电 38.33%的股权，累计持股比例达54.68%，成为索尔思光电的控股股东。公司向芯片等大类半导体的发展迈出了实质性步伐，为未来的产业转型奠定了良好的基础。

3、5G+云计算驱动长期成长，光器件/模块需求水涨船高

2020年国内5G大规模建设正式启动，5G独立组网建设将带动接入-传输-核心网各个环节光模块需求高速增长。数据中心市场受益云计算持续快速发展带来的流量持续增长，叠加产品迭代升级，对高速率数通光模块需求持续增长，400G等新一代产品开始起量，带来产品价值量的进一步提升。索尔思光电在电信和数通市场主要客户渠道完善，随着公司核心高端光芯片产能持续爬坡、产品导入逐步完成，公司有望掌握光模块产业链核心环节，盈利能力持续优化，受益5G和云计算带动的电信及数通光模块行业持续旺盛需求，进入收入和利润持续高速成长阶段。

4、光芯片成为光模块行业最核心瓶颈，索尔思有望填补国内空白

光模块行业上游是光电芯片，下游是系统设备集成商以及云厂商等。光芯片成为整个行业最核心的部件之一。而之前光芯片集中于海外厂商诸如 Oclaro、住友等厂商，国内厂商主要集中于低速率产品。索尔思光电填补了 国内无高速率激光器芯片生产能力的空白，其金坛晶圆厂总投资将超过5000万美元，将具备MOCVD晶圆生长、芯片封装以及OSA器件生产等能力，将成为索尔思未来对外销售芯片和TO等业务的重要支撑。值得注意的是索尔思经营有望复苏，反转。索尔思光电2019年主营业务收入1.63亿美元，净利润-1.53亿美元，其中无形资产摊销和商誉减值为9755万美元。索尔思2018-2019年因市场份额以及产品价格受竞争对手影响大幅下降，整体经营因对光模块 产业的战略出现偏差而产生一定负面影响。目前以李伟明先生为首，原来的 索尔思管理层回归，公司的产品线逐步恢复正轨，有条不紊的进行产能的扩 张和客户的导入，整体经营层面的复苏和反转值得期待。天风证券认为由于公司拟收购60.36%股权，对应部分合理市值约101亿元。针对华西股份原有业务，由于化纤行业属性以及公司未来收入利润增长相对平稳，参考同行业平均11.3倍市盈率，按2020年5.87 亿元归母净利润计算，合理市值约66亿元。则若公司收购事项完成，预计并表后整体目标市值167亿元。（部分资料来自国盛证券、天风证券研报）