日月股份中报业绩交流会
信念
航行五百年的公社达人
2021-09-05 23:25:57
【会议要点】
- 成本控制：成本端上半年和去年全年平均相比下降接近8个点，剩下6个点中一半内部消化，一半通过部分产品消化。
- 上半年出货量：上半年总出货量23.1万吨，注塑件产品5.5万吨，风电铸件17.2万吨，4000多吨是其他传播产品。
- 成本压力：风电铸件招标市场价格重心下移，18年1800到20年的接近4000，目前在2300-2400左右，均有成本压力。
- 产能展望：2022产能预计增加8-10万吨，2023年再在此基础上增加13-15万吨。
【嘉宾发言】
- 成本控制：
成本端上半年和去年全年平均相比下降接近8个点，剩下6个点中一半内部消化，一半通过部分产品价格顺延、大型化产品、自行加工的8万吨产品消化。
2、出货量：
上半年总出货量23.1万吨，注塑件产品5.5万吨，风电铸件17.2万吨，4000多吨是其他传播产品。注塑件产品得到国内部分询价，成本价格向下游转移。中国风电铸件毛利率在27%左右，注塑机在21%左右，评测在26%左右。
3、招标价格：
风电铸件招标市场价格重心下移，18年1800到20年的接近4000，目前在2300-2400左右，均有成本压力。
4、减少成本：
产品外包装成本增加，其他成本均控制；材料替代、产品出品率提高等，一同抵御成本上涨对利润的冲击。2020年以后回收加工的铁轮并进行内部加工，替代生铁使用，减少生铁采购，降低成本；通过改造减少石英砂使用量，总体来讲利用技术来控制成本的方法更多。
5、去年以及未来产能展望？
2020年5月份的项目预计7月份投入市场，但因为市场未如预料的低价格和蓬勃发展，因此协调9月末交货；海运有稍微延误，但影响不大，今年年末可全部完成；12.3万吨的铸件项目的政府立项已完成，按新增10万吨的产能满足市场，预计明年年末投放市场。2022产能预计增加8-10万吨，2023年再在此基础上增加13-15万吨；年产20万吨的精加工的项目，方案设计已完成，九月份完成招纳，并进行厂房建设、设备检测。
【问答环节】
Q：碳排放指标对于整个行业的影响？3兆瓦到6兆瓦之间单兆瓦铸件的价格量变化？
A:今年铸造产业从“双高”行业剔除，国家鼓励发展金属行业，减少和国外差距。目标扩产到100万吨，资源向龙头聚集。标准煤已经从170降到160，政府对于指标发放比较严格；二氧化碳排放指标和欧洲相比低，新能源通过二氧化碳交易达到5分钱，对行业是积极信号。
公司按毛胚计算重量，客户按加工完成计算，主要产品是轮毂、底座，供货量所有加起来在300万吨以上，测算的将来每兆瓦20万吨是比较合理的。全球前十五名的客户目前大部分都已进行服务，小型化、轻量化是发展目标。
Q：下半年成本展望？
A：生铁5月份最高涨到5100，二季度降到4100，三季度生铁价格将达到高点，生铁、钢材价格大幅下降不存在。外国疫情较严重，主焦煤价格接连两天涨停，导致成本较高。总体来看，下半年会有所改善，但力度较小。
Q：锻流程项目发展情况？
A：目前卡在二氧化碳排放上，但会持续跟进。
Q：今年风电上半年17.2万吨国内外拆分？去年上半年国内风电铸件出货量？
A：国际客户及曝光的是13.8万吨。去年上半年总体风电铸件23.35万吨的出货量，注塑机14.5万吨，风电16万吨，去年上半年出口3.3万吨。
Q：油缸铸件是业务新方向吗？
A：新能源汽车压铸机开始在做，边框由锻件锻造。海天金属在做大型压铸机，模板由本公司供应。边框成本以前2万以上，且难做，尝试由铸钢代替边框，成本可能降到1.5万。
Q：未来海外客户情况？
A：目前Vestas、GE、西门子歌美飒为前三大客户，西门子歌美飒今年上半年接近1万吨，巩固陆上机型大型化产品；GE和西门子歌美飒的样机已完全出货到达欧洲，GE的12兆瓦样机已通过。主要海外市场在欧洲和美国，主要担心在海运环节，美国铸件订单一直在延迟，而欧洲海运费比较贵，接近10000元/吨。质量控制、成本、时间是主要制约因素。
Q：陆上大兆瓦铸件供应会有瓶颈吗？
A：宁波市鄞州区产能15万吨，上一年产能19.5万吨，很多大兆瓦铸件无法制作，尤其是6兆瓦无法做。
Q：今年下半年以及明年铸件价格策略？
A：不是单一透明趋势，产业链利润再分配过程，今年主机厂占据比较有利地位，日月会顺势而为，现在毛利润在10个点左右，以后也不会亏现金流。
Q： 核废料存储罐情况？
A：性能测试已通过，今年第三个产品已出货试用，周期会比较长，要收集大量数据。但此项业务并不是主要定位。
Q：风电主轴出货量，战略规划？
A：产品实验已通过，但一个核心部件一直卡在欧洲，现在借助其他设备在实验，先小批量出货，目标现在是2000只。
Q：铸件产能大兆瓦和小兆瓦比例情况？
A：现在大兆瓦16万吨，若下半年8兆瓦可以达到，则可以达到1：1。
Q：出货量全年指引还是维持在上一年水平吗？
A：之前指引52万吨，今年五月份开始调。三季度会达到价格高点4800左右。注塑机主要出货毛胚，价格7000-7800左右，比例低。
Q：铸件成本能否转嫁？
A：很多上市企业都是成本加成。国内企业成本可商量，但主要还是市场竞争价格。
Q：下半年业绩？
A：不建议形成单边结果。
Q：大小兆瓦机型铸件用量差异，毛利率以及大兆瓦供需情况？
A：海上大兆瓦机型刚起步，但优化以后依然超过陆上。优化后每兆瓦按20吨比较合理，两者不会有很大差别。海上价格高于陆上，毛利率相对也高一点。大兆瓦机型毛利率应该高于小兆瓦。
Q：大兆瓦3.6.8.12单兆瓦用量？成本问题？
A：依照客户设计而定，理想情况是统一设计。一般兆瓦越大，成本越高，大致将来形成三个梯队，4兆瓦以下、4-7兆瓦、7-8兆瓦。
Q：拆分国内外大兆瓦出货量？
A：上半年4兆瓦以上出货量是16.8万吨，陆上海上5.1万吨，陆上11.7万吨；国外2700吨。下半年主要是陆上机型，明年有部分海上机型。
Q：明年行业出货量情况？
A：今年的量小于去年，明年陆上机型会比今年好很多。主要是材料价格不会大幅下落。
Q：同一个装机上，铸件变化不大的原因？行业格局？
A：看轮毂、底座的作用，轮毂是撑叶片，主轴、变速箱、电机等里面东西变小了才能减小。只有健康企业可以留下。
Q：主机厂招标零部件时间间隔？
A：每一个标段开标都有交付时间。
Q：主轴铸件和锻件的趋势？
A：4兆瓦以上必须要用铸件。
Q：铸造产能有多少用于精加工？毛坯来自哪里？
A：一般交给客户的都要加工。主机厂做研发、市场，供应商来做加工产能，且国外客户一定要加工后的。大型化产品加工对设备要求高，且30%还是依赖设备加工。总之，所有产品出货都是要加工的。加工产能小于毛坯产能，加工的产能全来自本公司毛坯产能。
Q：100万吨产能规划中能耗问题会有很大影响吗？
A：宁波影响不大，产能指标已拿到。公司规划是稳步扩产。
Q：关于碳交易，碳排放会需要购买配额来达到两者平衡吗？
A：碳达峰以前，产业量免费使用，碳达峰以后，增量需要买指标。下游企业可实现指标交易，火电企业要购买指标，新能源企业可以卖指标。
Q：小兆瓦产能会降到很低吗？
A：小兆瓦仍有很多零部件可以使用，有些产品高度不高也可以使用小兆瓦，而且除风电铸件外，还有注塑机可以使用。
Q：新能源汽车铸件难度？
A：已经开发成功，每个月大概110吨。
Q：不考虑原材料，成本可以下降多少？
A：2-3个点已经通过改良自己消化。前期做了改良性改善，现在也在做改革性措施。、
Q：粘结剂占成本多少？生产公司是？
A：一家是济南圣泉，向产业链前移动了一点，利润比较高；一家是苏州兴业股份。
Q：公司产销率目前情况？
A：上半年接近100%，之后会小幅摆动。
Q：价格是年度协议还是季度调整？国内外一样吗？订单交付时间多久？
A：一般为年度，部分客户不同。国内外要分客户。生产周期目前注塑机30天左右，风电产品一个半月到两个月。
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