NXP一季度业绩创新高；特斯拉2030年目标年销量2000万辆 （20220508） 半导体： 恩智浦Q1营收31.36亿美元，同比+22.17%，汽车收入增速最高，同比+27%。公司22Q1库存低于长期目 标，反映供需依旧失衡。

公司预计Q2营收中值32.75亿美元，汽车、工业与物联网为主要增长动力，且产能 供不应求继续存在。我们认为，一方面，新能源汽车渗透率快速提升，带动半导体需求同步攀升，另一方 面，疫情反复与地区局势加剧产能供应不确定性，2022年汽车半导体市场仍将维持高景气。

 消费电子： 目前国内消费疲软、手机创新迭代放缓，二季度板块业绩仍将承压。但展望下半年，我们预期5月手机厂为 618和暑促将开始恢复正常拉货节奏，今年秋季发布会也预计将发布有史以来最多新品，推动消费电子公司 下半年业绩迎来新的增长。

中长期来看，板块具有长期布局价值，关注新品类创新。 汽车电子： 特斯拉表示2030年目标销量2000万辆/年，相当于2021年的21.36倍。预计特斯拉将继续扩张产能以达成目 标，结合其Q1高增业绩，我们认为，特斯拉作为全球新能源车龙头企业，短期业绩高增，长期目标远大， 彰显出新能源汽车需求持续旺盛，长期看好汽车行业电动化智能化趋势，产业链相关公司将迎来发展机 遇。

 被动元件： 手机市场4月份再次疲软，汽车MLCC短期受限于汽车厂缺芯。手机MLCC代理商库存压力较大，但汽车 MLCC代理商库存较低。我们认为，当前MLCC需求结构性分化，随着下半年新品催化下消费市场需求恢 复，汽车芯片不足逐步缓解，代理商库存得以消化，MLCC行业有望拐头向上，再叠加汽车、通信、工控等 市场需求强劲支撑，MLCC市场有望改善。

 建议关注： 1、半导体：材料（沪硅产业、神工股份）、功率半导体（士兰微、时代电气、扬杰科技）、AIOT（瑞芯 微、晶晨股份、乐鑫科技）、模拟芯片（思瑞浦、圣邦股份、芯朋微）、存储芯片（兆易创新）、设备 （北方华创、长川科技）、其他（澜起科技、中颖电子）； 2、汽车电子：电连技术、东山精密、联创电子、韦尔股份； 3、消费电子：立讯精密、传音控股、长信科技； 4、被动元件：三环集团、顺络电子、风华高科。