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电价或将迎来20%的价格上调，这有利于提升发电运营商业绩。

最新会议提出，改革完善煤电价格市场化形成机制。有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场，在保持居民、农业、公益性事业用电价格稳定的前提下，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上均不超过20%，并做好分类调节，对高耗能行业可由市场交易形成价格，不受上浮20%的限制。鼓励地方对小微企业和个体工商户用电实行阶段性优惠政策。

此次上调电价符合预期，利好发电企业，包括火电和新能源发电企业。这次将上浮下浮比例改为均不得超过20%，在当前背景下就是实质性的涨电价，预计后续各省都会将交易电价涨幅调整至20%。

后续煤电价格将由市场定价，这意味着在未来的某一个时间点，计划电量将不复存在，煤电价格将由市场定价，在当前背景下，意味着低价电将不复存在。

电价上调对运营商业绩测算：火电发电商最受益电价上涨。

全国火电基准价均值大概0.37元每千瓦时，现在假设涨20%，可以理解为目前电价从0.4元提升到0.5元每千瓦时，在此情况下，对火电、光伏和风电企业进行业绩增量的测算：

 在不考虑煤价上涨的情况下，对火电发电企业因电价提升带来的利润进行弹性测算，可发现电价上调20%对各火电发电企业带来的利润弹性较大，其中华能国际、内蒙华电和京能电力增加的利润均已超过2020年的全年净利润，利润弹性分别达320%、237%和212%。

但从电价上调带来较大的利润弹性上可以看出，市场化交易电价20%上浮空间的打开，对中长期完善煤电盈利模式有重大意义，或能带来火电企业的价值回归。 

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注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非无动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。