申万宏源：独特的医药细分！佐剂对于应对疾病大流行、改善全球疫苗供应具有重要意义
【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】独特的细分佐剂。佐剂是独特的医药细分。申万宏源研报指出，佐剂是添加在疫苗中的一类免疫调节剂，相比于只使用抗原，佐剂能增强疫苗的免疫应答，产生免疫反应更强，持续时间更久。对婴儿、老年人和免疫功能低下人群，佐剂能大大改善他们的免疫反应。且使用佐剂系统有可能减少单剂疫苗所需抗原的剂量，这对于应对疾病大流行，改善全球疫苗供应具有重要意义。目前也有越来越多的国内企业在佐剂领域不断深耕，加速突破进口垄断的局面。
【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】申万宏源研报覆盖了这个医药独特的细分佐剂。佐剂是添加在疫苗中的一类免疫调节剂，相比于只使用抗原，佐剂能增强疫苗的免疫应答，产生免疫反应更强，持续时间更久，尤其是对婴儿、老年人和免疫功能低下人群，佐剂能大大改善他们的免疫反应。另外使用佐剂系统有可能减少单剂疫苗所需抗原的剂量，这对于应对疾病大流行，改善全球疫苗供应具有重要意义。作用机理复杂，上市佐剂稀缺。佐剂的作用机制非常复杂，体外研究很难破解，且佐剂的安全性至关重要，工艺放大面临巨大挑战。目前获批上市的新型佐剂仅MF59、AS04、AS03、AS01、CpG1018及Matrix-M（新冠紧急使用）六种，因此开发安全有效的新型疫苗佐剂、拓宽佐剂在疫苗中的应用范围任重而道远。百亿市场待开发，国产企业入局抢滩。2020年全球佐剂市场规模为6.5亿美元，预计2027年将达到14.3亿美元，但目前新型佐剂实力企业多为国外制药公司。因此从长远来看，需要加大国产企业在佐剂的研究以解决疫苗行业卡脖子问题。申万宏源指出，新型佐剂系统可以提高疫苗的免疫原性和增强保护效力，在未来疫苗领域的应用具有很大空间，目前也有越来越多的国内企业在佐剂领域不断深耕，加速突破进口垄断的局面。包括瑞科生物、威尔药业等。
来源：申万宏源