【中信建投 通信】建议关注“碳中和”背景下的海缆板块

 

1、中国3060碳达峰碳中和目标有望带来光伏、风电的加速发展；

 

2、风电将以海上风力发电为主，虽然规模小于光伏，但增速实际更快，尤其是沿海城市的电力需求大，海上风力发电有资源，可就近消纳，将成为其发展重点。从目前多个沿海省份的规划来看，海上风力发电的新增装机量将在十四五期间大幅增长。例如，广东计划2025年海上风电投产1300万千瓦，而预计2020年底累计投产不足200万千瓦，浙江计划2025年完成630万千瓦风电装机，而2020年底累计装机约186万千瓦（浙江光伏发电2020年底装机1517万千瓦，2025年底将达到2800万千瓦）。

 

3、碳中和目标使得2022年起海上风力发电国补退潮后的需求担忧得以化解，虽然不一定短期内可以实现平价上网，但为了降低碳排放，经济效益可能不是短期的焦点，新项目上马将成为必然选择，当然地方补贴也会跟进，而随着规模上量，预计2年左右海上风力发电将可以实现平价上网。

 

4、海上风力发电产业链公司值得重视，我们建议重视海缆公司，因为海缆的招标一般在项目开工建设后期才启动，因此十四五期间的潜在需求还包含十三五末的开工项目。

 

5、风险提示：海上风力发电需求短期波动或不及预期；新项目开工节奏低于预期等。

 

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