【安信电新】光伏：博弈再迎曙光，维持重点推荐！
太阳花冰淇淋
长线持有
2021-06-10 11:11:15
1、2021开年至今上游硅料、硅片不断涨价，下游电池、组件成本压力较大，不能完全传导给下游。3月组件厂减产随着组件价格博弈阶段性结束以及光伏玻璃降价得到顺利解决，而进入6月组件企业排产环比再度出现下滑，再次引发市场对于全年光伏装机需求的担忧。
2、考虑到当前组件价格已经上涨至1.8元/W附近，提涨空间已然有限，主辅材其它环节除硅片外利润压缩空间也不大，因此本轮博弈可能必须要着手解决硅料的价格问题。近期可以看到两个积极信号，其一是虽然硅业分会口径的硅料成交价仍有小幅上涨，但涨幅收窄，PVinfoLink口径的本周硅料报价则已经止涨；其二是6月9日光伏行业热点难点问题座谈会在北京召开，工信部和能源局对产业现状表现出了较大关注，短期困扰行业的阶段性博弈有望再次迎来曙光。今年光伏行业潜在需求很旺盛，只要产业链价格进入良性区间，需求拐点可期，维持重点推荐！
3、投资建议，1）逆变器和跟踪支架：中长期国产替代的大逻辑依旧，短期伴随行业起量全年业绩确定性强。重点推荐阳光电源、锦浪科技、固德威、中信博；2）组件：随着硅料价格博弈清晰、大尺寸占比提升，盈利有望不断修复。重点推荐隆基股份、晶澳科技，建议关注天合光能、晶科能源（美股）；3）胶膜：随着EVA树脂产能释放，线缆级和光伏级树脂价格倒挂问题有望解决，盈利有望不断修复。重点推荐福斯特，建议关注海优新材；4）安全边际优秀的个股也具备一定机会，建议关注中环股份。
风险提示：光伏装机低于预期；原材料价格继续大幅上涨等。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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阳光电源
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