【天风电新】宁德时代定增落地点评

———————————

本次发行价161元/股，是申购报价日（7.6）前20个交易日的98.28%，是最新价195.7元/股的82%。本次定价基准日为发行期首日（7.2），发行期首日前20个交易日为129.67元/股，本次实际发行价远超均价（规定不低于80%即可）。

本次最终发行197亿元，限售期均为6个月，最终认购对象为高瓴（6211万股、100亿元），本田（2300万股、37亿元），太平洋资管（745万股、12亿元），UBS（680万股，10.9亿元），北信瑞丰（548万股，8.8亿元），J.P摩根（478万股，7.7亿元），国泰君安（466万股，7.5亿元），摩根大通（435万股，7亿元），珠海高瓴（373万股，6亿元）。本次发行完成后，高瓴资本将进入10大股东名单，持股比例为2.27%。

宁德定增尘埃落定，主要两点比较超预期，一是全球顶级机构与产业资本争相认购，如国内的高瓴资本、国际车企本田、国际机构J.P摩根、UBS（估计是通道）等，二是定价较高，远高于定价基准日前20个交易日均价，二者均表明全球机构与产业资本对于宁德时代价值的高度认同。

本次定增大幅增加了公司的资金实力，产能扩张再次提速，2019年公司已有产能53Gwh，预计今年产能将达75Gwh，远期产能将达超200Gwh。

看好公司在电动化浪潮和能源革命中的布局和发展！静默期，暂无投资建议。