比如说钢铁,有色, 白酒,饮料。 纺织。服装,等等都是兄弟板块必然轮流炒作的
路径一,需求侧改革探寻新消费
一方面,通过探寻新消费模式/体系,挖掘或者扩大潜在的消费需求,典型的如免税经济、网红经济/直播带货、C2M、健康经济、银发经济等
比如化妆品,对标成熟市场,化妆品成长空间大,国产化妆品成长+替代空间广阔。
从需求端看,我国化妆品市场已然需求庞大。
2019年规模达到2992亿,同比增长13%,相较18年的同比增速9.6%再提速,过去十年复合成长保持在12%左右,已超越美国成为全球最大市场。
最新数据上,在疫情影响之下,我国2020年1-10月累积整体社会消费品零售总额同比下滑5.9%,但化妆品累积消费额仍同比增长5.9%,增速超越零售品整体增速近12%,并在10月份达到同比增长18.3%,凸显出化妆品的需求强劲。
整体对标成熟市场,我国的化妆品需求市场仍有很大的成长空间。
以日本、韩国等成熟市场的经验来看,化妆品支出约占GDP总量的 0.5%-0.6%,并且与GDP呈现出高度相关性,尤其是在美妆和护肤品支出方面,相关性达到了98%。
但当前我国化妆品市场规模仅占GDP不到0.3%,预计未来将持续随着GDP增长,占整体经济比重也将逐步上升。另外,从人均年消费来看,18年我国人均化妆品消费金额为290元,仅为日本、美国、韩国的14%、15%、18%,对标成熟市场,我国化妆品提升空间仍非常巨大。
另外,以往我国国产化妆品供给端实力不足,导致我国的化妆品消费市场多被国外品牌占领,19年我国化妆品市场中,海外大牌市占遥遥领先,约占40%以上,在高端品牌方面,欧美品牌更占到近90%的份额。
但在“需求牵引供给”之下,国产化妆品不断提升供给实力,有望逐步对海外品牌进行替代,近年来崛起的国产美妆新品牌“完美日记”、“花西子”等就是国产替代的证明
以韩国及日本的经验来看,外国品牌的份额将随着国货崛起而下降,当前韩国市场中,外国品牌仅占市场20%左右,在日本市场中,外国品牌也仅占25%,以此来看,国产化妆品企业将收获市场下沉+国产替代双重利好持续推动。
石锤截图如下