（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、主营业务：主要产品包括瓶级PET和大有光PET，其中瓶级PET收入占主营业务收入比重在报告期内基本超过90%。瓶级PET是环保高分子聚酯材料，广泛应用于包括软饮料、乳制品、酒类、食用油、调味品、日化、电子产品、医疗医药、现场制作饮品、生鲜果蔬等多种领域，是目前全球范围内应用最广泛的包装材料之一，主要产品形态为塑料包装容器或外壳。

2、核心亮点：

（1）公司拥有180万吨/年的瓶级PET产能，产能规模位居全球前列。募投达产后瓶级PET产能将达到240万吨/年，有望成为国内第二、全球第四大供应商，充分发挥规模优势。

（2）公司同时采用具有自主知识产权的IPA单独酯化、低温聚合工艺和复合节能保温等生产技术。

（3）在我国瓶级PET产能分布东西部失衡背景下，公司积极布局重庆子公司，满足西部地区产品需求的同时降低生产成本，业绩规模有望持续扩大。

3、行业概况：

从需求端来看，2014-2020年我国瓶级PET需求量从583万吨增长至2020年的951万吨，年复合增长率达8.50%，总体高于同期全球瓶级PET年复合增长率6.84%。根据MordorIntelligence预测，2019-2024年亚太地区瓶级PET市场需求将保持5.86%的年复合增长率，高于全球5.33%的市场需求增长率。其中，我国瓶级PET市场年复合增长率为6.35%，仍将是全球增长最快的市场。

4、可比公司：华润材料、三房巷。

5、数据一览：

（1）2019-2021年，营业收入分别是96.8亿元、92.9亿元、95.8亿元，净利润分别为36715万元、20256万元、44478万元，复合增速10.07%。发行价格35.68元/股，发行PE68.21，行业PE40.6，发行流通市值30.63亿，市值122.52亿。

（2）2022年1-3月营业收入为35至40亿元，同比增长41.33%至61.52%；归母净利润为17000至21500万元，同比增长19.53%至49.88%，主要系年产120万吨食品级PET高分子新材料项目（二期）项目投产后，产能将获得进一步增长，后疫情时代境内需求持续增长，在手订单履行情况较好、新增订单需求逐步释放。（部分资料来自公司招股意向书、国泰君安）