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德业股份调研纪要
来人非悟空
2021-11-12 08:59:58
1.战略和管理上:聚焦海外户用逆变器(储能为主,技术性能,服务,高低压,大电流,价格综合优势明显。组串为辅助,策略为高性价比,日常去做。微逆逐步放量,技术相对领先(1拖4)。
 
2.市场需求上:目前看储能市场需求较大,尤其是美国市场,但是美国市场比较难统计数量,未来保持100-200%增速问题不大。组串的话,正常推进。微逆预期可以抢一些enphase的市场份额,整体保持60%-70%储能,20%组串,10%微逆的产值结构。
 
3.产能与收入规划:产能肯定是充足的,本部130+40亩厂房,慈溪216亩厂房,合计386亩,对应小400亿产值。收入规划来说不好说,今年可能13亿收入,22年主要看供应链的IGBT,需求目前看没问题,可能翻1倍,也可能翻2倍,对应就是三四十亿收入附近,甚至更高,没法做出预测。
 
4.供应链:目前卡在IGBT上,国产的单管做替代,主要找新洁能和斯达半导。上游原材料涨价,我们基本靠直接人工和技术优化抵消了。
 
5.技术团队稳定性:宁波大学团队,非常年轻,待遇好,激励足,比较稳定。我们技术上优势比较独特。
 
6.国外渠道和经销商:我们都是签订的独家,我们产品卖得好,我们对经销商比较强势。类似卖畅销家电。
 
7.竞争格局:我们只做国外的户用逆变器,目前没太感受到竞争,我们产品跟国外相比,性价比太高。暂时不考虑发展国内业务,不赚钱。国内户用储能短期看不清,可能会参与一些工商业吧,不作为重点。
 
8.市值规划考量:先到1000亿吧。
 
9.传统业务:主要是美的的热交换器,比较稳定,预期20%增速,还有自己的除湿机,增速相对高
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S
德业股份
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无用
真知无价,用钱说话
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  • 熊途牛路
    躺平的老韭菜
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    2021-11-12 09:12
    谢谢分享
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