上海天洋基本情况更新：
    公司主要业务4部分，热熔胶、光伏胶膜、胶黏剂、热熔墙布。1. 热熔胶主要应用在西装里面，每年需求相对稳定，公司业务的增速大概在10-20%，市占率缓慢提升；2. 胶黏剂是收购了一家烟台的公司，21年收入1亿，预计未来5年收入到4亿；3. 热熔墙布行业增速较快每年50%增长，公司这块布局也在加大，产品竞争力很高，技术壁垒较高，目前公司还在做体量的过程，今年目标1.5亿收入，暂时贡献不了利润，宣传费用较大，从海尔招了个管理层，但是做了2个月离职，发展的速度略慢；4. 光伏胶膜的产能规划：21年年度6700万平，今年2月份投产2000万平，6月份大概再投2000-3000，到年底合计1.6亿平，2023年底预计产能达到5.1亿平，同行现在福斯特8.9亿平（市占率60%），光伏胶膜行业预计2025年50亿平的市场，公司市占率达到10%，今年预计光伏胶膜10个亿收入，粒子价格下跌，光伏胶膜价格也会下跌，15元可能跌到12元，净利率大概9%
光伏胶膜行业特点：技术壁垒本身不高，但需要垫资，以及下游一同研发，所以，市占率提升并不容易。

上海天洋：
1. 公司四大产品（营收占比）：热熔胶（39%）、光伏胶膜（36%）、胶黏剂（13%）、热熔墙布（7%）。
2. 热熔胶主要应用西装西服，下游需求相对稳定，热熔胶收入增长每年稳定10-20%（21-23年3.6、4、4.4亿），净利率10%，22-23年净利润0.4、0.44亿。业绩贡献稳定。
3. 光伏胶膜产能情况：21年年底6700万平，22年年底1.6亿平，23年年底5.1亿平。出货量情况：22年预计8700万平，23年预计1.7亿平。单平价格预计在12-15元（与原材料EVA价格同涨同跌），净利率8-10%（取9%），22-23年收入10.44、20.4亿，净利润0.94、1.84亿。
4. 胶黏剂：21年收入1亿，净利率20%，目标5年做到4亿，复合增速35%左右，22-23年净利润0.27、0.35亿元。
5. 热熔墙布：今年不赚钱主要是产品渠道推广影响了利润。明后年渠道推广的费用会减少，希望长期业绩可以稳定在15%的净利率，营收50%增长（21年营收1亿）。预计22-23年净利润0.15亿，0.25亿。
6. 公司22-23年预计收入20、30亿，净利润1.76、2.88亿（净利率8%-10%），对应当前40亿市值22.72、13.89倍。按照新能源给估值的话还是有一定低估的，但是公司目前有2个不确定性，一个是光伏胶膜的行业特性：需要垫资，以及与下游的关联度较强，兼顾成本控制，公司产能投放后，能否如期打开市场提升市占率是关键；另一个是公司的发展战略也是近2年逐步理顺专注于光伏胶膜以及热熔墙布，后期是否会出现其他变化，存在不确定性。