疫情影响持续，Omicron亚变体毒株传染性较强

全面防控意义凸显，新冠小分子临床亟需

“物理防护+疫苗+中和抗体+小分子”，四维一体构筑新冠防护壁垒。着眼未来，“全面防控”与“按需治疗”的有机结合是全球范围内控制疫情持续发酵的关键，具体来看：

1）防控角度：物理防护（隔离）与疫苗接种构建了广泛屏障，极大降低了局部疫情的“外溢”。此外，异种疫苗的序贯接种也将极大改善病人预后；

2）治疗角度：中和抗体使新冠轻中症患者明显获益，是疫情发展早期的“治疗利器”。但基于诸如Omicron BA.2等新冠突变病毒株传染性日益增强，新冠小分子药物逐步走向“舞台中央”。

国产新冠小分子研发快马加鞭，年内或见曙光

小分子药物具有临床应用便捷、成本较低、可及性高和靶点更为保守等多重优势，因此，对于国内以及受到疫情影响的海外国家而言，一款切实有效、价格相对低廉的新冠小分子药物极具临床价值。

很显然，这类小分子药物更蕴含着巨大的商业化价值。以君实生物、真实生物领衔的中国药企“备战积极”，新冠小分子药物研发进度位居全球前列，年内或见曙光。

目前临床进展最快的小分子特效药为真实生物的阿兹夫定已完成III期，君实生物的VV116正在具有高危风险的轻中症患者中进行全球多中心III期。

按照历史疫情的经验，政府会按照总人口比例储备防疫药物，且发达国家存在严重超买现象，推测国内新冠小分子药物的储备量可达人口的8-10%，总储备量可能为1.12-1.4亿疗程。

A股相关公司如下：

翱翔药业：主营特色原料药、医药中间体的研发、生产，公司的前五大客户之一北京协和药厂可生产阿兹夫定片，公司有望成为真实生物供应原料药及中间体，公司亦是开拓药业的供应商。

拓新药业：子公司新乡制药是阿兹夫定原料药的生产企业，正在建设阿兹夫定新生产线。

博腾股份：主营业务是创新药医药中间体定制研发生产服务。

美诺华：国内出口欧洲特色原料药品种最多的企业之一。

华润双鹤：全国最大的输液供应基地、中国领先的全合成抗菌药生产基地。

九州通：主营医药商业分销、总代总销及自产、零售、物流供应链等业务。