今天主要来分享一家双轮驱动的龙头公司普洛药业，这家公司去念上半年股大夫文章专题研说过，公司是一家集研发、生产原料药中间体、CDMO(合同研发生产服务)、制剂的综合性制药企业，为横店集团旗下医药业务产融平台。公司执行“做精原料、做强 CDMO、做优制剂”的发展战略。

公司2021年半年报显示，上半年实现营业收入42.77亿元，同比增长7.15%，实现归母净利润5.53亿元，同比增长28.86%，实现扣非净利润5.03亿元，同比增长25.43%。上半年普洛药业CDMO业务快速增长，“原料药+制剂”一体化优势不断体现，公司业绩在2020年同期高基数之上仍然实现较高增速。

普洛药业原料药中间体业务经历三十余年的发展与积淀，已建立了独特的市场竞争优势。原料药中间体业务在部分原材料价格上涨、人民币升值及产能紧张等不利的局面下，上半年依然实现收入31.37亿元，同比增长3.90%，毛利率23.02%，与去年同期基本持平。上半年公司“原料药+制剂”一体化品种左氧氟沙星片、头孢他啶注射剂参加集采并中标，这两个品种将实现快速放量。

在CDMO业务方面，普洛药业具备“化学合成+生物发酵”双轮驱动的技术能力和“多客户、多产品”的竞争优势，主要工厂都获得美国FDA、日本PMDA、欧盟认证，已经成为部分国际领先的大型药企的战略供应商，具备国内外大型创新药企的合格供应商资质。近年来。普洛药业不断加大CDMO研发投入，CDMO业务已经实现“起始物料+注册中间体”向“注册中间体+原料药”模式的转变。

最近医疗股整体疲软，然而普洛药业丝毫未受影响，逆势走出了自己独立的行情。股大夫认为主要有以下几点逻辑。

中报利润大超预期， 单 Q2 同比增长亮眼：公司半年净利润同比增长接近 30%，远超预期，单 Q2 净利润 3.36 亿元，同比增长 22%，环比增长 50%。

CDMO 业务快速增长，商业化项目显著增长：CDMO 业务营收 7.2 亿，毛利率提升 2 个百分点， CDMO 业务中的 API 项目处于商业化供应的达到 8 个，验证阶段的达到 9 个，研发阶段的达到 22 个，各项目数同比显著增加，公司 CDMO 业务将迎来井喷，产能的逐步释放将促进业务的持续快速增长。这块业务股大夫一直都是作为医疗板块的首先投资赛道股。确实整体公司股价表现也特别亮眼。

股大夫今天拿出来说，我认为这家公司未来仍然值得持续看好，目前公司动态市盈率仅仅36倍，拥有这么好业务的一家公司，目前的估值在医疗股中不算高，还有两点就是公司目前的股价走势技术形态明显多头排列，没有套牢盘。虽然股大夫前面也研说过很多医疗优质白马目前的点位都不错，但是跟这票的区别不同，像恒瑞，云南白药这些票我认为适合左侧交易，适合用时间来换空间，然而今天说的普洛药业适合右侧交易，时间上可能会更偏向激进型投资人。