1、公司是一家专业从事有机硅精细化学品研发、生产及销售的高新技术企业。已经形成了以六甲基二硅氮烷为核心的有机硅功能性助剂和苯基氯硅烷两大产品类别，包含十多种有机硅产品，其中有机硅功能性助剂广泛应用于有机硅新材料、制药、电子化学等领域。公司产品远销德国、泰国、日本、美国、印度、法国、韩国、荷兰等海外市场，与国内外大型有机硅生产企业和制药企业建立了长期稳定的合作关系。券商今日表示公司的部分产品存在渗透进电子领域的可能，目前主要给日本企业转内销。

2、全球市占率超30%，有较强的国际竞争力

公司的主要产品为有机硅中间体和深加工产品，包括以六甲基二硅氮烷为核心的有机硅功能性助剂和苯基氯硅烷两大产品类别，六甲基二硅烷能显著提高有机硅材料的疏水、补强、延展性功能，并能用于抗生素、肝炎等治疗药物的合成，产品纯度始终保持在99.5%以上，最高可达到电子级标准 99.95%，特定杂质含量降低至0.1PPB以下，乙烯基双封头的最高纯度可达99.8%，部分高品质的有机硅功能性助剂产品还被应用于气凝胶、聚氨酯、光刻胶等高附加值领域，公司目前的合作客户包括美国迈图、日本信越、蓝星星火等知名企业。公司产品属于有机硅行业的精细品种，国内功能性助剂生产企业呈现数量少、规模小的特点，2015-2017年公司核心产品六甲基二硅氮烷销量在全国市占率超过45%，全球市占率超过30%，全国出口量超过50%来自于公司生产，在乙烯基双封头领域的外销比例较高，细分领域有较强的国际竞争优势。2018年公司受国内供给侧改革及环保督查力度加大，有机硅行业景气度上升，行业的供需趋紧带来产品价格持续上涨，从而实现营收大幅增长，2019 年有机硅产品价格下降，但产品应用领域逐渐增多，营业规模整体保持稳定，近三年营收及归母净利润的复合增速分别为50.04%、80.01%，保持高速增长。

3、国内占比大，行业空间广阔

2018年全球聚硅氧烷产量约210万吨，我国的产能占全球比重超过 50%，产量和消费量排名世界第一。目前全球生产商主要有陶氏杜邦、德国瓦克、蓝星集团、日本信越集团等公司，发达国家的人均有机硅年消费量已接近2kg，而新兴市场的人均有机硅年消费量仅在0.2-1kg左右，根据《中国化工新材料产业发展报告（2018）》，预计2021年全球有机硅市场产品需求量约为304.6万吨，年均增长率约为5.6%。《中国硅产业发展白皮书（2017 版）》指出2008年至2017年，我国聚硅氧烷表观消费量年均复合增长率为12.18%，2018年我国聚硅氧烷表观消费量约为104.4万吨，随着“一带一路”等国家战略的稳健实施，我国聚硅氧烷消费量增速将保持平稳，预计2022年我国聚硅氧烷的表观消费量约为144万吨。

4、行业集中度低，产品毛利率较高

2018 年，我国主要的有机硅甲基单体生产企业11家，合计产能131万吨/年，总产量约113万吨，其中陶氏有机硅、蓝星星火、新安股份、合盛硅业、恒业成及东岳硅材的合计产能占国内总产能的74.2%，产能集中度较高。下游有机硅深加工企业普遍规模不大、产业集中度较低，常规型、通用型产品竞争较激烈，但高附加值产品仍具备较好的发展空间。受功能性助剂种类繁多、产品市场规模小等特点影响，功能性助剂领域呈现产品生产企业较少、规模较小、具有技术门槛的特点，部分功能性助剂由于技术含量较高、市场供应有限、替代性较小等因素影响，呈现附加值高、毛利率高的特点。