招商积余基础物管利润率提升,专业服务营收增速明显。(何缅南)
事件:2021年3月23日,公司发布2020年度经营业绩报告期内,公司实现营业收入863,515万元,较上年同期增长42.07%,主要来自物业管理业务的收入增加;利润总额62,593万元,较上年同期增长53.30%;归属于上市公司股东的净利润43,514万元,较上年同期增长52.03%;资产负债率49.09%,较上年同期减少2.42个百分点。点评:市场拓展稳步推进,基础物管毛利率提升,专业服务营收增速明显1)市场拓展稳步推进2020年,公司积极推进“大物业”战略布局,服务业态多元,覆盖住宅物业,以及办公、商业、园区、政府、学校、公共、城市空间等非住宅物业。报告期内,公司物业管理净增加管理面积3824万平方米,新签年度合同额24.55亿元;截至2020年末,公司在管物业项目1438个(2019年为1198个),覆盖全国逾100个城市,管理面积达到1.91亿平方米(2019年为1.53亿平方米)。2)基础物管板块毛利率稳步提升2020年,公司基础物业管理板块实现营业收入646,347万元,较上年同期增长40.52%;其中非住宅物业管理板块的毛利率提升至11.88%(2019年为9.26%),住宅物业管理板块的毛利率提升至6.71%(2019年为4.94%),我们认为公司在内部整合基本落定之后,通过标准化建设、平台化运营提升服务品质和运营效率,毛利率提升幅度明显。3)专业服务板块营收增速提升明显2020年,公司依靠多年积累的专业能力和强大的客户粘性,进一步推动专业服务板块业务发展。全年专业化服务实现营业收入157,164万元,较上年同期增长185.80%,增幅明显。其中:排名前三的业务分别为:案场协销及房产经纪收入为71,022万元,占专业化服务收入的45.19%;设施管理服务收入为32,940万元,占专业化服务收入的20.96%;建筑科技服务收入为28,320万元,占专业化服务收入的18.02%。风险提示:新冠疫情反复对公司资管板块的营业冲击存在较大不确定性。发布日期:2021-03-25 S招商积余(sz001914)S 注意:再好的逻辑、预期,也需要择时、择股。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析,非动态买卖指导。股市有风险,入市需谨慎,请勿跟风买卖!
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