Q2期待经营拐点 高基数叠加项目进度延后22Q1同比表现预计平淡，但市场已经有充分预期。综艺《大侦探7》《春日迟 迟再出发》等主要为2月中下旬上线，对Q1业绩贡献有限，但Q2仍将体现。 Q2项目丰富，或迎拐点。今年增量S级港乐综艺《声生不息》定档4.24上线，台网联播。国家广电总局 网络视听司、国际合作司、香港中联办宣传文体部特别指导，香港回归25周年特别献礼。

已官宣阵容（王 祖蓝任金曲推荐人，何炅主持，林子祥、叶倩文、李克勤、李健、李玟、周笔畅等16组歌手加盟），值得 期待。台网联播综艺《向往的生活6》定档4.29。 下半年或将体现提价效果，芒果相对同业仍有提价空间。

芒果于年初上调会员价格，考虑到去年年中进 行的年卡优惠活动，预计下半年将体现提价效果。腾讯视频于4月20日再次提价；芒果TV相较于其他平台会 员价格处于较低水平（爱奇艺/腾讯视频/芒果TV连续包月价格分别为22/25/19元），仍存在上调空间。 清朗行动重点已从饭圈乱象转向其他，内容监管影响的预期已经较为悲观；芒果重点项目上线，经营有 望迎接拐点。预计全年利润25.36亿，昨日收盘对应PE21x，历史较低水平，当前可加强关注。