【浙商‖银行】打击证券违法利好低风险特征的银行股
王小明
长线持有
2021-07-07 09:05:02
【浙商‖银行梁凤洁/邱冠华】打击证券违法利好低风险特征的银行股_建议提前布局银行中报行情
——兼评《关于依法从严打击证券违法活动的意见》
——风险偏好下移，利好低风险特征银行股
【事件】新华社北京7月6日电，近日中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。
【点评】
1、风险偏好下降。新规强调依法严厉打击非法证券活动，加强场外配资监测等，将促使市场风险偏好下降。银行板块作为低风险特征板块代表，有望边际受益。
2、继续看好银行。宽货币+紧信用=买银行，中报有望超预期，首推兴业/平安/南京。
3、估值仍然便宜。银行指数年初至今只涨了6.3%，板块PB（lf）估值0.70倍，10年历史分位数5%。
兴业银行：不确定性消除，反转拐点确立。性价比最高的优质银行。现价21.47元，对应21年0.76倍PB；目标价33.50元，对应21年1.2倍PB。
平安银行：零售科技银行，业绩爆发力强。长期逻辑最顺的银行。现价22.78元，对应21年倍1.36倍PB；目标价33.21元，对应21年2.0倍PB。
南京银行：趋势重新向上，有望大超预期。城商行龙头价值回归。现价11.00元，对应21年1.02倍PB；目标价16.00元，对应21年1.5倍PB。
风险提示：宏观经济失速，不良大幅爆发
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