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【白酒跟踪95】

太阳花冰淇淋

长线持有

2020-12-07 10:23:16

1、茅台批价近期维持在2800-2850左右。茅台酱香系列酒批价今年上涨幅度较高，几乎全线产品均顺价，如迎宾酒、汉酱等一箱均顺价200元以上，且目前茅台在各地酱香酒体验馆陆续开业，给经销商配遵义等产品（未来也有可能配飞天），预计明年系列酒也会有较快增长。另外，集团领导最近接受采访所说的“三翻番”，指的是集团产量、收入、利润十四五均翻番。

2、五粮液全国大部分地区批价970-980，河南地区也有950-970左右。经销商已经打完全年款，库存较低，团购出厂价本月预计将从889提升至959，且明年团购比例预计也会提升，待到明年批价过千后预计渠道出厂价也会进一步提升。国窖批价850-860左右，库存保持1月左右合理区间。对于近期传出的二选一事件，经过舆论发酵之后，很难完全严格的落地执行。且即便执行，两家经销商重叠度也不高，国窖操作模式也偏向于类直营，长期影响不大。

3、汾酒老青花30（未来会停产）目前批价760左右，复兴版只有部分省份上市，和华致酒行签约后目前华致的终端拿货价890，成交价按950，起到价格标杆的作用，预计后续经销商到货后会按照850批发（出厂价829）。青花20目前批价350左右。

4、青花郎经过10月、11月连续两月控货后，批价上升较快，目前已经达到960（出厂价909）。考虑到上半年受疫情影响，下半年公司主动控货，预计郎酒上市公司口径收入业绩均小幅度增长，明年有望在低基数效应下迎来高增长（预计公司可能在明年下半年上市）。

5、国台酒目前全年目标已经达成，2020年全年完成50亿左右，去年22亿左右，明年目标80亿，预计国台可能在明年年初上市。

6、洋河目前M6+批价565左右，成交620，叠加返利经销商利润空间约40-50元，较之前有所提升；M3水晶版目前刚刚上市，批价420，成交460，叠加返利经销商利润空间35元左右，整体上洋河经销商积极性较之前有所提升。在洋河渠道改革后，目前今世缘较洋河的渠道利润率的优势已不明显，后续国缘四开预计同样也会进行换包装升级提价。

7、口子窖渠道的区域划分已经结束，淮北芜湖合肥三个地级市尚没有划分，后续可能在合肥试点与大商合资成立销售公司，以推动渠道下沉，大概率在明年初开始推行。10-11月回款端仍是个位数增长，12月份答谢会期间可能会再次回款。

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