（关注原因：短线。9月以来恒大财富逾期兑付事件发生后，舆论持续发酵，目前恒大地产全国地产项目均处于停工状态，后续事态有超预期可能，相关个股回避为主。）

1、事件刺激：中秋假期恒大事件发酵，港股中国恒大两日跌近11%，引发港股地产、银行股大跌，今年以来中国恒大跌超85%、恒大汽车跌超90%。9月以来恒大财富逾期兑付事件发生后，舆论持续发酵，9月14日公告中恒大称，旗下两家子公司未能按期履行为第三方发行理财产品提供的担保义务，相关金额约9.34亿元。恒大财富董事长杜亮表示，恒大担保的未兑付理财产品规模达400亿元。此外根据媒体报道，目前恒大地产全国地产项目均处于停工状态。

1）此外据媒体报道：目前恒大在中国有近800个未完工项目，涉及120万人。截至2021年6月底，恒大旗下涉及的理财产品规模已超过900亿元，目前中国恒大集团总负债高达152%，合计1.95万亿。

2、供应商欠款近5000亿：根据公开数据显示，2019年后恒大金融机构融资难度增加，公司不得不转向供应商，增加商票融资。应付票据从2018年末1398亿元，快速升值2020年末2057亿。同时恒大地产应付供应商货款总体也处于上升趋势，从2018年末2351亿元升至2020年末2886亿元。截至2020年末恒大面向供应商的欠款高达4943亿。

1）根据商业票据圈信息，截至2020年末恒大商票融资达2052.67亿元，房地产开发企业商票融资第二名华润仅274亿元。值得注意的是恒大商票融资相当于其他房地产企业总和。由于恒大应付票据均为一年内到期的应付票据，期限很短，短期偿付压力较大。一旦一家商票逾期起诉，债务危机大概率会引爆。

2）英国投资调研企业凯投宏观（Capital Economics）估算，截至2021年6月底，恒大承建140万个商品房单位，牵涉产业链企业众多。一旦恒大资金链出问题，数千亿欠款将直接波及上下游众多企业。

3、国家统计局回应恒大事件：9月15日在国新办新闻发布会上国家统计局新闻发言人付凌晖针对恒大事件表示：从房地产市场运行来看，今年以来随着各地区各部门坚持“房住不炒”的原则，持续稳房价、稳地价、稳预期，整体运行保持平稳态势。目前一些大型房地产企业生产运营过程中出现一些困难，对整个行业发展的影响还需要观察。

1）过去40年中国高速发展的两大引擎：高速城镇化和高速工业化。但目前工业化已经落入尾声，城镇化离最后的终点也越来越近，国内经济需要摆脱房地产的束缚。同时中国老百姓的财富已经过度集中于房地产。以美国为例：目前美国股市市值400多万亿，房产市值300万亿。而中国股市市值80多万亿，房产市值却高达400多万亿，房产市值是股市的5倍。而中国的经济总量是美国的70%，我国的财富过度集中在房子上，这显然是极其不合理。

4、9月21日，许家印表示，坚信恒大一定能尽快走出至暗时刻，加快推进全面复工复产，实现“保交楼”目标，向购房者、投资者、合作伙伴和金融机构交出一份敢担当、负责任的答卷。同日恒大汽车发布公告称，已向技术人员授出3.24亿股购股权，占公司股本的3.31%，授予对象包括公司3名董事及集团约3180名雇员。

5、恒大集团相关个股梳理：