2、基本面

业务布局清晰，卡位新能源核心材料。三元前驱体量升价涨，今年起产能扩张，将开启快速增长之路。陶瓷业务将受益于行业技术升级取得新成长空间，龙头地位更加稳固。通过拆分公司不同板块的业务，分别给予不同的估值，22年三元前驱体钴盐铜产品/导电剂/陶瓷材料板块对应估值分别为200/78/20亿元，对应目标市值为298亿元，对应合理目标价格52元，21年将是公司业绩高速增长的起点。继续维持“强烈推荐”评级。