【中银电新】双碳工作定调，新能源上量有望加速

中央经济工作会议要求正确认识和把握碳达峰碳中和并科学考核可再生能源消耗，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制，创造条件尽早实现能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变。

会议对双碳工作的表述与前期思路一脉相承，本次再提新增可再生能源不纳入能源消费总量控制，有望进一步提升新能源电力利用率比例，叠加“双控”逐步导向碳排放，有望促进新增可再生能源发电装机加速上量。

近期光伏硅片、硅料环节价格先后松动，光伏产业链有望进入降价通道，供需博弈僵局有望缓解，需求潜力有望逐步释放。我们预计2022-2023年全球光伏装机需求分别约220GW、270GW，同比增速分别达到约40%、23%，对应光伏组件需求分别约254GW、313GW。

当前国内季度风电场新增招标量连续保持高位，指引国内陆上风电装机提前回暖，若季度招标量持续高景气，则有望指引后续装机需求增速提升，海上风电经济性加速体现则有望进一步增厚“十四五”中后期需求；我们预计2022-2023年国内新增风电装机分别约53GW、72GW，同比增速分别约33%、36%。

目前优先推荐光伏【一线组件】【逆变器】【胶膜】【分布式】环节，产业链跌价若致终端需求阶段性超预期则【硅料】【EVA粒子】环节亦有机会。风电【零部件】环节叠加上游原材料降价，明后年业绩确定性相对较高，同时可关注部分受益于【海风】景气度超预期的标的。