唐山钢铁限产减排点评唐山出台3月份限产政策,为环保倒数“退二十”,启动新一轮政策,淘汰7个450高炉;对全市100家企业排污总量控制,减排量不低于45%。
️ 点评:1、本次淘汰影响产能350万吨左右,影响不大;但是减排量要求不低于45%,比较严格,影响值得关注。按照唐山产能1亿吨估计,若假设各类排放物同等减排,保守估算本地产量可能会下降30%,对应全国供给下降3%左右。2、2020年钢铁产能利用率88%,仅仅本次唐山限产会导致产能利用率突破90%。而且唐山本次示范意义较大,不排除其他地区跟进。3、全年压减粗钢产量得到相应,加上碳中和中期压制钢铁供给,我们预计钢铁板块将迎来估值、业绩双升局面,板块迎来系统性机会。4、三条思路选股:一是基本面更好的板材特钢;二是受供给收缩影响更小的龙头;三是低估值高弹性品种。标的:宝钢股份(8倍pe+个股阿尔法)、华菱钢铁(5倍)、包钢股份(钢铁+稀土)、鞍钢股份(7倍板材)、新钢股份(4倍pe)、南钢股份(5倍板材)、港股中国东方集团、方大特钢、三钢闽光、韶钢松山等。
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