（关注原因：短线。最新调研资料显示大众入主国轩的证监会批文已经拿到，股权交割有望6月底7月初完成，大众管理层和技术研发人员已经陆续进入公司,压制公司市值增长的不确定性有望消除。中线看储能业务将成为公司业绩增量之一。）

1、大众股权交割即将完成。根据近期调研显示，目前大众入主国轩的证监会批文已经拿到，股权交割正在进行中,完全没有受中欧关系影响，股权交割有望6月底7月初完成，届时大众股权占比26.47%，成为第一大股东，大众管理层和技术研发人员已经陆续进入公司,大众入股后,有望实现大众管理经验输入，提升综合治理水平，同时参考大众的测试标准和研发体系，在产品生产和研发能力有望取得显著进步，通过技术和生产实力的提升，有望进一步导 入其他优质汽车厂商供应链，继续向国际一流锂电池供应商迈进。

2、储能迎来新的业绩增长点。5G时代推动通信储能需求增加，现存4G基站更换总需求加大，数据显示2020年-2025年，预计新增5G基站个数为55/80/110/85/60/45万个，2022年5G基站新增量将达到顶峰为110万个，将大幅拉动磷酸铁锂电池在通信储能领域的需求。目前，公司已与华为、中国铁塔等企业在通信储能领域达成合作。电化学储能领域：全球电化学储能领域有望迎来巨大增量，数据显示“十四五”期间，电化学储能领域政策有望不断加码，理想场景下，中国电化学储能装机功率累计量未来五年可达到65%的CAGR，到2024年，累计将超过23800MW的装机功率；预计2021年电力端新增铁锂需求有望超10Gwh。在2019年中国电化学储能电站装机格局中排名第三，仅次于宁德时代和比亚迪，目前产能释放在即。此外公司储能项目合作区域已涵盖国内外，合作形式已覆盖光储冲一体化，风电储能以及集装箱式储能电站等，合作伙伴包括华为、上海电气、国家电网、南瑞继保等全国电力领域重点公司。

3、公司为磷酸铁锂电池行业巨头，2019年动力电池装机量3.2Gwh，国内第三，磷酸铁锂装机2.9Gwh，国内第二，铁锂市占率不断提升；2020年公司在未牺牲控制权情况下，拟引入大众为第一股东，下游三元客户有望持续开拓。6月23日肥东国轩电池材料基地项目合肥开工，项目总投资预计120亿元，项目建成后将保障国轩高科2025年动力电池产能达到100GWh的原材料供应，一期部分项目预计2022年投产，目前公司产能稳定爬坡，预计产能2023年80Gwh，2025年100Gwh。公司下游江淮、奇瑞、吉利商用车、北汽新能源、长安等新能源车型不断投放，公司乘用车配套占比不断提升（＞50%），回款情况不断改善。（部分资料来自国盛证券研报）