新冠检测+生殖道检测龙头+RNA分子诊断 1、主营业务：公司在RNA分子诊断领域深耕多年,主要为生殖道系列(沙眼衣原体、淋病奈瑟菌、解脲脲原体、生殖支原体等病毒)、呼吸道系列(结核分枝杆菌、肺炎支原体、通用型甲型流感病毒、新型冠状病毒等病毒)、肠道病毒系列(柯萨奇病毒、肠道病毒等病毒)的病患提供分子水平检测； 其中呼吸道系列占比42%，生殖道系列占比27%。 2、核心看点： 1）2020年初，新型冠状病毒疫情在我国全面爆发，公司业绩受到新冠疫情影响较大。一方面，新冠疫情催生了全国各省区医疗机构对于新冠病毒的检测需求，公司新型冠状病毒2019-nCoV核酸检测试剂盒可与全自动核酸检测分析系统(AutoSAT)配套，实现自动化检测，新冠疫情促进了公司新冠检测试剂及其配套仪器的销售。报告期内，公司涉及的新冠检测业务包括:1新冠检测试剂销售，2子公司泰州智量提供的新冠检测服务，3完全应用于新冠检测的AutoSAT仪器销售。 2）公司拥有RNA实时荧光恒温扩增(SAT)专利技术平台,SAT技术以RNA为检测靶标,公司在国内最早推出生殖道(沙眼衣原体、淋病奈瑟菌、解脲脲原体、生殖支原体)、呼吸道(结核分枝杆菌、肺炎支原体)和乙肝检测领域以RNA为检测靶标的核酸检测试剂产品。公司基于该技术平台研发了相关分子诊断试剂和设备一体化产品,为生殖、呼吸、消化、血液、食品、环境安全等领域病原体的精准诊断、有效防控和个性化诊疗提供解决方案。 3）公司在售产品中,自主研发的4项生殖道病原体核酸检测试剂盒,为国内获证产品中首家可以实现尿液样本RNA活菌检测,从而实现无创取样的产品;4项呼吸道病原体核酸检测试剂盒、3项肠道病毒病原体核酸检测试剂盒均为使用RNA实时荧光恒温扩增技术并获得国家药监局第三类医疗器械注册证的产品。 3、行业分析： 1）市场规模： 中国分子诊断市场规模从2015年的31亿元增长至2019年的84亿元，复合增长率达28.5%，增长率高于全球平均水平。由于2020年新冠疫情的爆发，分子诊断市场规模迅速扩大，预计2020年中国分子诊断市场规模达到226亿元。 此外，随着中国传染病、癌症、遗传病等领域分子诊断技术的普及，市场规模增速较快，预计2024年市场规模将达到277亿人民币，预计2019-2024年的年复合增长率将达到27.0%。 2）格局：公司凭借自身产品和技术优势,生殖道系列4项检测试剂盒产品在性传播感染分子诊断领域以超过6,700万元的收入占整个中国性传播感染分子诊断行业市场规模的28.5%(沙利文研究报告),位列细分市场第一位。 4、竞争对手：达安基因、圣湘生物、凯普生物、凯普生物、硕世生物、安普利生物、百泰基因； 5、主要募投项目：公司实际募集资金总额6.53亿元。拟投资4.55亿，用于精准诊断试剂和智能 设备产业化研发项目,包括呼吸道病原体检测项目、生殖感染病原体检测项目等； 6、数据一览： （1）2019-2021年，公司营业收入分别为0.99、2.50、2.92亿元，复合增长率为71.7%;归母净利润分别为0.04、0.61、0.65亿元，复合增长率为303.1%。2019-2021年公司毛利率分别为88.87%、75.87%、74.62%。发行价格72.65元/股，发行PE54.54，行业PE45.44，发行流通市值5.94亿，总市值29.06亿。 （2）公司预计2022年Q1收入为7,200万元至7,800万元，同比变动幅度为-10.16%至-17.08%；归母净利润为1,250万元至1,550万元，同比变动幅度为-20.26%至-35.69%；（资料来自公司官网、招股说明书）