【汽车】比亚迪产业链梳理-韭研公社

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【汽车】比亚迪产业链梳理

练心一剑

中线波段的老股民

2022-06-09 08:33:34

转自研讯社 2022-06-08 18:52

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——研讯社

比亚迪产业链景气度

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整车：5月比亚迪新能源车销量11.4万台，同比增长260%，大幅领先其他车企；预计22年全年销量160万，同比增长116%。

6月3日，5月比亚迪新能源乘用车销量11.4万台，同比增长260%，环比增长8%。1~5月累计销售50.4万台，同比增长358%，同比增幅大幅领先国内其他车企。后续随着海豹以及海狮等车型的上市，公司产品销量将保持高增。预计比亚迪22年全年销量160万，同比增长116%。

电池：比亚迪高管证实电池供货特斯拉传言，2022年比亚迪外供有望取得新进展。

《科创板日报》8日讯，比亚迪集团执行副总裁、汽车工程研究院院长廉玉波在接受蒉莺春采访时表示，比亚迪尊重特斯拉，与马斯克也是好朋友。另外，比亚迪将为特斯拉提供电池产品。

此前市场传言比亚迪可能会为特斯拉供应刀片电池，但是双方并没有承认这一传言。今日比亚迪高管的对话正式回应了这一问题，未来搭载比亚迪刀片电池的特斯拉新车有望上市。

2021年比亚迪电池产能135GWh，预计2022年将达到285GWh,2023年规划产能将达到500GWh，公司2022年电池将进入密集投产期。

2021年比亚迪电池装机占比中90%以上用于自供，而外供的车企主要是一汽，东风等国内车企。随着电池资源争夺日趋激烈以及磷酸铁锂路线被国内外主机厂广泛接受，比亚迪电池的外供有望于2022年迎来实质性突破，潜在新增客户包括丰田、戴姆勒、部分造车新势力以及北美客户等，将支撑公司电池业务高速增长。

比亚迪产业链梳理

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比亚迪新能源车主要有纯电和插混两种，2022年初预计纯电占比80%，插混20%，但从市场表现来看比亚迪dmi需求强劲，叠加其它车企（长城柠檬平台、吉利雷神平台等）插混车型竞争力也较强，用户对插混兴趣较大，预计插混占比由20%提升至30%。

比亚迪供应链可以分为汽车零部件和动力电池两类。多年来比亚迪一直坚持全产业链布局，大部分零部件主要来自内供，但近年比亚迪也开始陆续引入外部供应商，包括音响功放/HUD 等汽车电子相关、车灯、热管理等细分子板块，以及动力电池的正负极、结构件、铝塑膜、隔膜等。

汽车零部件方面，比亚迪供应商提供包括OBC（车载充电器）、扁线、扬声器、空气悬挂、热管理、变速箱油泵、铝压铸件、HUD等，单车价值从从150元-2000元不等，来自比亚迪的利润占比分布在3%-27%之间。

从受益程度来看，欣锐科技是国内新能源汽车车载电源的龙头公司，来自比亚迪的利润占比高达27%，公司产品应用SiC方案，在800V平台的应用下具有技术先发优势，供货比亚迪、小鹏、极氪等的热门车型。其他零部件供应商有长城科技（扁线、比亚迪利润占比16%）、上声电子（扬声器、比亚迪利润占比16%）、盾安环境（热管理、比亚迪利润占比15%）等。此外，湘油泵的变速箱油泵在比亚迪DMi新能源车型中市场份额100%，福达股份是比亚迪DMi新能源车型的独家曲轴供应商。

动力电池方面，比亚迪供应商提供包括负极材料、导电剂、铁锂正极、铝塑膜、隔膜等，除了铁锂正极大部分单车价值在300元-2000元不等，来自比亚迪的利润占比分布在3%-51%之间。

从受益程度来看，翔丰华是比亚迪电池负极的核心供应商，来自比亚迪的利润占比高达51%，公司2022年继续提升产能，全年负极预计有效产能7-8万吨，比亚迪和国轩合计占公司负极出货量的80%-90%。其他核心供应商有导电剂合作的道氏技术，磷酸铁锂厂商德方纳米，刀片电池铝膜供应商紫江企业，以及隔膜厂商星源材质和恩捷股份。

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