1、此前美国市场宣布2年内不在新设光伏进口关税，并且从泰国、马来西亚、柬埔寨、越南进口光伏组件 没有关税风险，预计国内组件企业在东南亚的产能将提升，公司在越南投产2.5亿平胶膜（约25GW），有 助于配套当地组件企业。

 2、除本次投产的越南2.5亿平产能外，公司在泰国还有1亿平产能，是目前唯一在海外建厂的胶膜企业，竞 争优势显著，有助于稳固公司在光伏胶膜领域的行业地位。

 3、本次越南规划的产能预计从2023年开始陆续投产，不包含在今年年底预期的17-18亿平产能中。 

4、盈利预测：预计公司2022-2023年归母净利润分别为25.5、34亿元，对应6月15日收盘价的市值的PE分  别为36、28倍，维持“买入”评级。 风险提示：原材料成本快速上涨，行业竞争加剧。