【从恒立液压排产，前瞻工程机械景气度】
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中线波段的公社达人
2021-10-09 12:01:43
🔥【从恒立液压排产，前瞻工程机械景气度】
21
年10
月：挖机油缸排产同比+5%
，需求环比上行👉
10
月挖机油缸排产同比+5%
，需求环比上行10
月恒立挖机油缸排产同比+4.76%
，去库存+
高基数下仍维持正增长，9
月底起需求环比上行，关注Q4
工程机械行业反弹趋势。此外，公司前三季度挖机油缸/
非标油缸/
泵/
阀/
马达产量分别同比+29%/47%/+55%/+44%/+222%
；单Q3
分别同比+11%/+29%/ +4%/-11%/+96%
，小挖泵阀排产承压，我们判断系下游工程机械客户处于短期去库存窗口期。👉专项债发行加速，基建发力利好工程机械
当前国内经济压力较大，短期出口、消费较难拉动经济，基建投资或受政策青睐。
9
月新增专项债发行0.5
万亿元，创年内新高，发行呈现加速的态势。全年专项债待发行额度余1.3
万亿元，有望在11
月底前发行完毕，不再为12
月预留额度。展望今年四季度至明年上半年，基建政策发力空间较大，关注工程机械行业下游开工复苏、数据改善趋势。👉恒立有望进入非挖为主的第三轮扩张周期
据我们的测算，
2020
年国内挖机液压件市场约200
亿元，非挖液压件市场约为挖机领域3
倍（600
亿元），2020
年恒立非挖油缸+
非挖泵阀收入仅16
亿元，渗透率极低，远期拓展前景可观。重点关注：【三一重工】【恒立液压】【中联重科】【徐工机械】
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
恒立液压
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