一、主营业务

发行人主要从事基于柔性应用的定制化智能电子模组及印制电路板的设 计、研发、生产和销售。发行人拥有印制电路板生产线与模组生产线，为客户 提供柔性应用方案设计、线路板定制化制造、电子装联、模组装配和高质量保 证等全价值链服务。

发行人的产品已覆盖消费电子、医疗电子、生物识别及汽 车电子等多个领域。 发行人以技术为驱动，针对不同客户的差异化需求，从产品设计、工艺研 发开始嵌入客户需求，将技术引导、方案设计、工艺制程验证以及最终产品制 造的全流程服务引入客户，最终为客户提供能满足其需求的设计方案和产品， 并持续提供技术迭代服务，可以充分地满足下游产品快速的技术迭代需求。 

二、发行人主要产品

公司的主要产品分为模组和印制电路板，模组按照下游应用领域可分为消 费电子类产品、汽车电子类产品、医疗电子类产品和生物识别类产品。

 三、主营业务收入

四、募集资金用途

五、竞争对手

六、可比上市公司估值水平比较

七、发行人报告期的主要财务数据

八、所含数据及估值区间

上游：主要包括了电子元器件、印制电路板等行业，其中电子元器件 和印制电路板是模组的主要部件。

下游：目前主要集中在消费电子、汽车电子、医疗电子、 生物识别等领域，市场化程度较高。

如果按照行业市盈率（静态）26.34倍给出估值。目标价11.93元，较上市首日溢价10%。

如果按照行业市盈率（动态不扣非）26.34倍给出估值。目标价3.69元，较上市首日溢价-192%。

如果按照可比公司21年静态市盈率30.73倍给出估值。目标价13.92元，较上市首日溢价28%。

如果按照可比公司22年动态市盈率52.52倍给出估值。(扣非）目标价6.46元，较上市首日溢价-67%。（不扣非）7.35，较上市首日溢价-46%。

综上所述，本次发行价格10.8元/股,低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司静态市盈率平均水平。价格区间为3.69--13.92元。

申购建议：发行PE适中，22年第一季度盈利同比下跌，导致EPS低，估值范围大，炒作空间一般。谨慎申购。

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