纪要 | 申通快递电话会交流纪要

5月价格比4月低？

4月份开始疫情影响，行业负增长12%，申通-7%，市场份额10.6%。5月份业务量8%增长，行业0.2%，公司业务量增速好于行业。5月份环比价格下降是均重下降，但整体下降不是很多。6月中下旬 618旺季同比增长10%，PDD很多品类翻翻，抖音快手业务量几倍增长。市场份额还是稳定的增长。

年前和年初感受到公司意愿跟着头部发展，明确的点是份额，后面中长期自己份额的规划？

市场份额的增长和业务量增速相关，产能有投入，释放后业务量更加有底气，产能通过市场情况，还有公司利润结构去怎么制定公司的价格政策，不是单纯市场份额的增长，如果份额11-12%是没有指引，主要是经营目标要关注利润。

油价对成本的影响，油价比年初上涨了点？

油价对运输成本变量因素，公司大宗商品储备油，同时数据化技术投入提升装载效率。油价上涨10%对单票影响不到1分钱。

2014年之前行业业务量第一，后面为什么下降这么多？

原来行业老大现在第四第五，首先公司是产能投入不足，15年开始同行加大资本支出公司反映慢一点，所以业务量增速受到拖累。

公司对未来行业的格局怎么看？

整个国内快递行业和国外不同，美国前两大三大集中，申通国内场景和品类比较多，社区团购 电商等 国内的市场竞争格局头部数量比国外多。还有就是快递行业头部迈向综合物流集团企业，同行做差异化措施，各家成为相对全面的物流平台。未来的阶段同行由价格转向价值竞争，做服务。

6月业务量推动情况？

电商平台抖音快速目前翻倍增长，6月份单量增速符合预期，两位数问题不大。

下半年单票盈利修复的预期？

6月和后面行业业务量逐步恢复，公司4月份单票毛利受到疫情影响，2季度要结束后才能知道。三季度单机比较稳定。4季度还是受到行业平价情况。二季度单票收入稳定，盈利情况稳定。

平台包裹占比情况介绍一下？

淘宝45%，PDD 35%,抖音快手各不到15%。

阿里年底股权执行怎么看？

取决于阿里投资部，需要一个好的股价，目前还没有相关披露的信息。

资本开支未来规划3年100亿的计划，3年节奏如何？投向对厂房设备土地占比情况？

60%是土地和建安。对未来时效的重视去做，目前百亿3年还没有改变。

新增增加固定资产有的是替代，资本开支哪种类型多一些？

大头建安和土地，机器设备20%占比，更多是增量的资本开支。

同行未来资本开支更多是规模收窄，以替代性资本为主，体量规模30E 21年持平，未来3年新增的资本开支对产能的扩张效果如何？

同行确实相对资本性投入放缓，同行比22年预计投入40E，21年公司30E投放，中通80E，圆通60E，22年投入的40E和同行比还是合理范围。整个资本性投入和未来业务量预测，之前土地是租赁的，去替代租赁的土地这样更好控制质量和时效，非自动设备提高人效，降低中转成本。

融资方式？

一个比较好的窗口去推进，大家一起股权融资完成，债券融资项目贷款做了很多工作，工行和浦发单家都给10-20E，现在授信额度也有170E。

21年中专干线成本9毛出头，中通8毛多，如何缩小差距？单票核心成本极限降低到什么样的水平？

 8毛9，和同行查了7分钱，产能提高分拣效率，还有比较重要的就是通过数字化切分很多小块的成本划分，再细分降低。成本下降空间目前行业同行8毛钱有段时间了，未来预计中转成本降低需要时间，最终达到6毛钱的水平。（规模效益+数字化+提高效率）

去年四季度计提商誉，今年和明后年什么规划？

最主要是转运中心资产减值7.79E，主要是早起收的比较早的，21年价格战影响和当年预测偏差大，所以减值了。22年行业价格保持稳定，后续计提减值相对比较小。

618有两波，一天最多订单有多少？

4000万单一天揽件。