内容指引：

“热点牛股”：每日热点板块中挑选出最具潜力的短线龙头股。

“成长挖掘”：通读研报、纪要、电话会议后挑选出的中线成长股。

在开始正文之前，我想先抛出一个观点：

A股自2019年初以来的牛市，截止此刻[2021.3.24]，可能要酝酿发起最后的冲锋了，这一轮冲锋或许会持续3个月至2021年6月中上旬结束，上证指数能看到4500点左右位置，上涨空间大约40%。

先说原因。

首先是场内反馈：

（1）调整了9个月的证券板块底部反弹了，但很多人认为是超跌反弹，这两天的涨停股或许要引起注意：80亿流通值的国联证券、70亿流通值的国盛金控、2连板的亚联发展。【行情总是在所有人都对它绝望时出现】

（2）周期股终于补跌了，强势了2个多月的周期板块终于在近两日开始大开杀戒。自2019年以来始于5G、证券的行情，先后经历了大科技、大金融、大消费与新能源、大周期的上涨与下跌，到今日为止全部实现了。

然后是场外反馈：

（1）全球各大经济体债务持续上升，但又伴随着利率的持续上升，给世界经济复苏带来沉重的枷锁。解决政府的债务问题是重中之重，美国即将对富人征收重税、中国将电子烟纳入税务体系等都是解决当前债务问题的办法。还有个办法，就是推高资产流动性，通过泡沫收割完成财富从民间向政府、实体经济的转移。

（2）全球加息潮已经开始。一般来说，全球经济修复期间，正常的加息周期是：资源依赖型国通常率先出现通胀压力，进入加息周期【2013年】；随后全球需求改善带来制造国经济回暖，进入加息周期【2014年】；而发达经济体作为最终需求国，通常最后进入加息周期【2015年】。本轮加息潮呈现类似的特征：3月18~19日，巴西、土耳其、俄罗斯等三个国家央行宣布加息。巴西加息75个BP至2.75%，土耳其加息200个BP至19%，俄罗斯加息25个BP至4.5%，这些主要是资源依赖型国家【对应2013年】。但日本央行也宣布将收益率曲线区间由[-0.2%-0.2%]调整至[-0.25%-0.25%]，印度4月加息概率高达144%，韩国、印度、泰国等也纷纷提高加息预期【对应2014年】。对比可以上一次全球降息与加息周期可以发现，本轮宽松力度更大更急促，紧缩更快更猛烈。同比可以发现，中国美国等经济体十年期国债收益率也处于持续上升周期，这对应的场景是2014年。再往后的事情就不说了，大家都知道。

再说推论。

通过上面的分析，我们知道政府当前最重要的任务就是：搞钱与降杠杆。

其实，2015年的背景也是政府要去杠杆。

那么谁最需要钱，谁的的杠杆最重，谁就是财富转移的主体，谁就会在牛市冲刺中上涨最猛烈。

谁最需要钱？答案是国资背景的企业。最近半年以来，包括荣耀、苏宁等都被深圳国资委接盘，其实各地国资委都在纷纷接盘一些债务危机比较重的企业。其次，在全球加息背景下，人民币需要走出去，然后在全球资产暴跌之际，亮出最猛烈的刀抄底各国优质资产。综上两点可以知道，这些国资背景的企业最需要钱。

谁最需要降杠杆？答案是政府与过去两年资本开支最严重的科技行业。政府为了搞钱绞尽脑汁，毕竟全国那么多行业都指望着政府给钱和免税呢，现在连电子烟都不放过了。其次是前两年贸易战背景下疯狂借债的大科技，两年过去了，现在利率正在升高，这些企业也该还点钱了。没钱怎么办？二级市场高位减持或高位定增还不是美滋滋。

那么总结来说，政府和国资背景其实是一路，债务高筑的大科技是另一路。

第一路行业主要有：大金融和中字头；第二路行业主要有：芯片与5G。

国盛金控，1板

如果上面的推论成立，那么本轮券商行情预计会有持续性。那么反过来讲，如果券商有持续性，那么上面的推论就是成立的。

可以观察券商里国盛金控、国联证券的在近几天的持续性。

买点是打板。

创世纪

关键点：

（1）国家制造业基金12月斥资入股；

（2）社保基金持仓；

（3）3C机床龙头，目前在苹果和安卓市占率达到30%以上；

（4）跨界进军通用机床领域，3年来销量每年翻番，目标是复制3C领域成龙之路，在立式加工中心这个领域，去年一年市占率由4%至10%，成长速度惊人；

（5）生产持续满负荷，不得不宣布4月份提价10%；

风险：苹果产业链下跌的风险；产能受限的风险。

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