逻辑上，基金仓位较低，加之景气仍较强劲，这是吃饭行情开启的基础，而近期北上资金持续流入成为行情催化剂，与此同时一季报陆续披露也形成正面催化。

    就结构来看，新核心资产整体处在战略布局期，老核心资产阶段性反弹，具体来看：

      其一，看长做长，新核心资产，包括，以工业和汽车赋能为代表的5G应用，以半导体和信创为代表的国产替代等。其中，就新核心资产中的风口，我们认为，2021年将出现在应用端，也即工业赋能和汽车赋能，人工智能是两者交叉点，科创板是代表性板块。

    其二，看长做短，老核心资产，1-2个月的阶段性反弹后，后续将走向分化。其三，基础配置，低估值蓝筹，以银行和交运（机场、航空、公路）为代表优质个股。