力量钻石：预计22H1扣非净利2.2-2.3亿，翻倍增长-韭研公社

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力量钻石：预计22H1扣非净利2.2-2.3亿，翻倍增长

龙行龘龘

孤独求败的游资

2022-07-04 21:35:15

[太阳] 事件：公司发布FY22半年度业绩预告，预计22H1实现归母净利润2.26-2.37亿元，同比增长108.80%-118.98%；扣非净利润2.2-2.3亿元，同比增长109.0%-118.5%。

[太阳] 产销两旺，Q2业绩持续释放。预计FY22Q2实现归母净利润1.25-1.36亿元，同比增长85.8%-102.2%，环比Q1增长23.3%-34.2%。业绩大增主要由于：①公司高毛利产品培育钻石业务销售占比明显提升；②金刚石单晶和培育钻石产品市场需求旺盛，行业景气度持续高企；③公司此前募投项目基本达产，产量快速增长。

[太阳] 设备产能稳步扩产释放，培育钻及工业金刚石毛利率持续提升。2019/2020/2021/2022Q1分别新增六面顶压机51/84/274/87台，设备稳步扩产，截至2022年3月底，共有706台压机设备。整体毛利率持续抬升，培育钻石受高品级、大颗粒占比持续提升驱动，2020/2021/2022Q1毛利率分别为66.82%/81.38%/83.95%；工业金刚石由于供需紧张驱动的价格上涨，2020/2021/2022Q1毛利率分别为39.44%/57.93%/60.18%。

[太阳] 制裁加速培育钻渗透提升，物流恢复出货扩产稳步向好。在Alrosa制裁效应带来的供需缺口下，高温高压培育钻石在小颗粒产品上呈现竞争优势，渗透率有望加速提升；随着6月复工复产快速推进，物流恢复出货扩产节奏逐步释放，叠加疫后国内消费复苏，渠道品牌拓店备货积极推进，有望带来业绩持续释放。

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