【光伏设备系列研究】晶盛机电半年度业绩预告点评
#2022年上半年业绩超预期 预计22H1归母净利润10.8~12.5亿元(+80~108%),基于预告中枢值,单季度Q2归母净利润7.2亿元,同比+125.7%,环比+62.8%,业绩超市场预期。主要由于:①收入端:在手订单饱满,收入确认顺利;②利润端:规模效应的进一步体现,费用率保持低位。新增订单维度,22H1半导体设备增速超预期,全年目标30亿元。
#关注下半年耗材业务占比的进一步提升 ①石英坩埚:光伏行业石英坩埚扩产进行时,主要为内蒙与宁夏基地。②金刚线:目前正在新建产能,预计年底前后投产,与切片设备形成更好的协同。
#我们的观点 22H1业绩超预期。全年来看,半导体设备新增订单有望实现高增长,耗材业务占比进一步提升,带来业绩弹性。维持对于晶盛机电的重点推荐。
中信建投机械 吕娟/夏纾雨/籍星博