上周，受海外加息&国内地产断贷影响，负反馈持续演绎，多数商品遭遇重挫，创下今年新低。 

昨晚会议除了强Call【华阳】外，亦指出当前商品明显超跌。【焦炭】最低杀至2540（意味着准一出 厂2200，入炉煤成本1650，难度极大），【焦煤】最低杀至1958（跌破ETT矿Q3长协仓单成本2100，也是 目前可交割的最低仓单成本），不适合继续追空（个人多单被套），本周商品将迎来反弹。 

不可否认大宗商品已经完成牛熊转换，但本轮不具备08年类似环境，目前商品库存总体处于低位（钢 材反季节降库），过去10年资本开支维持低位，地缘冲突导致的供应链问题依旧存在，期现基差对部分品 种有着较强支撑作用。一旦我国后续稳增长力度加大，黑色系商品或迎来大幅反弹机会。 

今日在油价大幅反弹&建材成交站上20W大关的背景下，市场信心快速恢复，商品迎来大幅反弹，股 票市场亦一扫阴霾，迎来久违的长阳。

把握本轮股期共振的投资机会： 

继续强call煤企转型先锋，钠离子龙头【华阳股份】； 

重点推荐：潞安、山焦、兖矿、陕煤、平煤、晋控、神华。