与三峡能源合作阜阳海钠项目，全球首条GWh钠电生产线正式落成，总投资5.88亿，后期规划5/25GWh ◆与华阳股份共建年产2k吨（ ~0.8 GWh ）钠电正 /负极材料生产线，今年投产，23 年扩产10 GWh ◆

海钠有溧阳中试线、太原正负极材料线、阜阳电池线，预计25年钠电材料产能达40GWh，产业版图涉及三 峡、华阳及华为 负极是循环的关键，软碳快硬碳潜力大 ◆ 

钠电负极路线以碳基为主流，软硬碳皆有，差异在于储钠能力即循环能力，硬碳远期性能佳 ◆ 

软硬碳研发难点属无定形碳工作机理，目前硬碳单吨高于10w，硬碳来源广泛，杂质含量不稳定，降本及 提升品质关键在于控制一致性。日本可乐丽13年实现生物系硬碳批量生产，相较国产硬碳杂质含量低，国 内贝特瑞研发进度领先