提纲：

一、行业题材：

TCO玻璃：有望受益碲化镉/钙钛矿电池放量，相关公司概况一览；

换电：政策多重刺激，行业巨头发力换电业务；

二、涨停解析：

金晶科技：全球首款钙钛矿商用组件α成功交付，国内独供；

三、一字板研究：

四、机构净买入：

五、明日复牌：

新宁物流：实控人变更为河南省财政厅；

*ST博天：多家重整投资人报名+盐湖提锂；

中设股份：实控人将变更为无锡交通集团；

六、新股研究

北路智控：国内智能矿山行业领先企业。

正文：

一、行业题材：

TCO玻璃：有望受益碲化镉/钙钛矿电池放量，相关公司概况一览

1、事件刺激：7月29日TCO玻璃板块异动金晶科技涨停，由于硅料价格的不断上涨，最新硅料价格已涨至31万元/吨，相比2021年年初的8万元/吨，价格大涨近3倍，导致中下游的中小型光伏组件厂商停工停产。第二代的碲化镉薄膜电池和第三代的钙钛矿电池组件成了光伏领域新方向。

2、有望受益碲化镉/钙钛矿电池放量

1）钙钛矿镀膜和碲化镉镀膜相比，两者工艺不同。碲化镉可以用PECVD（等离子体增强化学气相沉积法）来做，钙钛矿很多都是用涂布法来做，正式和反式不同，根据钙钛矿结构不同，膜层也不一样，有的直接做在tco上，有的需要在tco上加过渡层。

2）无论是碲化镉薄膜电池还是钙钛矿电池都有一个主要配件即TCO导电玻璃，TCO导电膜玻璃具有对可见光的高透过率和高的导电率，在未来第二代和第三代光伏电池的最为重要的配件之一。

3、价格方面：TCO玻璃国外价格按38元/平米（2.65mm），毛利率约35%，国内价格60-70元/平米（3.2mm），毛利率约50%。

4、碲化镉薄膜组件：相关公司主要有四家：FirstSolar、成都中建材、杭州龙焱科技和广东中山瑞科。其中FirstSola：全球最大的薄膜电池生产企业，占据全球薄膜电池市场份额近85%，碲化镉薄膜市占率超过90%，2004年实现了低成本量产，开启了快速产业化扩张，2020年产能达到6.3GW，2024年产能预计达到16GW。

相关公司

1）明确有产能的：

金晶科技：公司TCO导电膜玻璃技术处于国内领先，为FirstSolar产品配套。公司在22年7月30日天风建材的交流中表示，国内目前只有公司能产TCO，并表示纤纳光电基本全是公司供供应。

公司目前2条线可产TCO，满产约3000万平，下半年马来西亚一条线（500T/D）投产+国内可再转产一条，总产能可扩充到6000万平米。

旗滨集团：21年年报全资子公司旗滨硅业、醴陵旗滨主要生产产品包括在线TCO镀膜玻璃。

2）可能有产能的：

南玻A：21年年报显示，公司TCO玻璃生产基地产业化项目政府补助退回1503万。21年2月互动易显示公司与美国薄膜光伏业务公司FirstSolar合作提供玻璃基板。

安彩高科：21年年报政府补助显示公司进口TCO镀膜设备财政贴息73.3万元，TCO生产线产业化资金28.4万元。具体是否生产TCO镀膜玻璃缺乏信息。

3）大概率无产能的：

秀强股份：21年年报表示因市场需求持续不足，项目年产30万平方米生产线建成后，一直未有批量生产，已安排生产其它玻璃镀膜类产品。

亚玛顿：18年公司表示鉴于市场需求变化决定不再进行TCO剥离领域的研究，最新动态缺少信息。

洛阳股份：缺乏信息。

（部分资料来自天风证券、公告、投资者调研）

换电：政策多重刺激，行业巨头发力换电业务

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、驱动：

（1）22年7月31日，蔚来官微宣布，安徽高速换电网络正式打通，沿途布局18座换电站，连接安徽16座地级市，涵盖G3京台高速、G40沪陕高速、G50沪渝高速、G35济广高速等多条高速公路。

（2）7月30日，成都市与宁德时代签署战略合作框架协议，双方将重点围绕换电基础设施建设、资源综合利用、电池关键材料制造、新能源及储能等领域开展全方位合作。

（3）7月29日盘后，住建部、国家发改委印发“十四五”全国城市基础设施建设规划，其中提到，加强新能源汽车充换电、加气、加氢等设施建设，加快形成快充为主的城市新能源汽车公共充电网络。重点推进城市公交枢纽、公共停车场充电设施设备的规划与建设。同日，全国换电标准起草组工作会议在厦门举行。

2、换电模式的优点：

（1）提升补能效率，仅需3分钟，堪比燃油车。

（2）车电分离，提高电车保值率。

（3）高坪效比，功率远低于集中式充电站，对电网系统冲击小。

（4）快换慢充，换电站充电倍率通常采用0.5-0.6C，延长电池寿命。

3、产业链：

（1）换电产业链上游主要包括设备制造商和动力电池厂商，中游主要有换电站运营商和电池银行，下游主要服务B端和C端等终端用户，此外还涉及动力电池回收业务。当中游运营商快速布局换电设施时，上游相关产业及标的将率先受益。

（2）换电站核心设备主要包括自动化设备、充电设备、集装箱和其他系统等。其中：

自动化设备价值量占比50%，主要包括RGV加解锁平台、电池周转仓和液压举升机；

充电设备价值量占比20%，主要包括充电柜和充电模块，以外部采购为主；

集装箱价值量占比15%，由于技术含量不高通常采用外部采购；

其他系统价值量占比15%，主要包括站控系统、温控系统、消防系统和监控系统等等。

（1）中短期：2022年为换电元年，根据各大换电运营企业建站规划，至2025年换电站保有量将超过3.1万座，对应换电设备需求将由17.4亿增加至310亿，年均复合增速105.45%。

（2）长期：通过测算纯电动汽车补能需求，预计乘用车换电站设备需求空间超2200亿，商用车换电设备需求空间超3300亿，合计空间超5500亿元。

5、换电运营端：在换电运营盈利高确定性的背景下，主机厂、电池厂、设备制造商、能源企业纷纷进场跑马圈地。电池银行：资本门槛高，实现动力电池价值挖掘的核心一环。

6、相关公司：

瀚川智能：目前换电站在手订单9.12亿元（含协鑫能科6.8亿），募投资金7.24亿新增2000套换电设备产能，客户主要有协鑫能科、宁德时代等；

博众精工：蔚来换电站主要供应商之一，客户有北汽蓝谷、吉利、宁德时代、协鑫能科等；

科大智能：主营工业自动化和电力自动化业务，参与蔚来换电站的研发与制造；

山东威达：主营钻夹头，电动工具开关等，参与蔚来换电站设备的研发与制造；

通合科技：换电站产品主要为充电模块，主要客户为国家电网体系内客户及充电桩集成商。

7、风险因素：换电投入成本高、换电车辆少、兼容车型少、标准不完善。

（部分资料来自东兴证券、公告互动等）

二、涨停解析：

每日涨停简图请至公社异动页面查阅。

金晶科技：全球首款钙钛矿商用组件α成功交付，国内独供

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、事件驱动：7月28日下午，全球钙钛矿光伏产业化领军企业纤纳光电举行了首批α组件的发货仪式，此次发货数量为5000片，用于省内工商业分布式钙钛矿电站。钙钛矿电池商业化落地，公司是国内唯一可供应碲化镉/钙钛矿电池封装玻璃的企业，TCO玻璃取得积极进展，将迎来收获期。

2、TCO导电膜玻璃。目前市场上主流的电池技术PERC需要8-10道工序，而HJT技术只有四道工序，HJT独特的工艺在于非晶硅薄膜沉积和TCO膜的沉积。TCO导电膜玻璃具有对可见光的高透过率和高的导电率，是薄膜电池组件及钙钛矿电池组件的主要配件，由于镀膜工艺的难度较高，仅有少数企业实现量产。而公司早在21年就完成了超白TCO镀膜玻璃基片的研发，在高透过率基片基础上相继开发成功3.2mm和2.65mm超白TCO玻璃，产品性能得到了国内外客户的认可，具备了批量供应市场的能力。在近日的网上业绩说明会上，公司表示已经向第一太阳能正常供货。

3、TCO玻璃将进入收获期。公司是国内唯一可供应碲化镉/钙钛矿电池封装玻璃的企业，全球主要TCO玻璃供应商仅2家，目前在国内已经在给碲化镉电池企业（包括成都中建材、龙焱、中山瑞科等）和钙钛矿电池企业供货。公司前瞻性布局TCO玻璃有望受益于第二代和第三代光伏电池的商业化发展以及BIPV产业趋势，随着博山分公司太阳能发电玻璃基板升级改造项目点火投产，公司TCO玻璃将进入收获期，可生产建筑光伏一体化绿色建筑发电玻璃基板。目前公司已在海外基地布局TCO玻璃（供第一太阳能），马来西亚薄膜光伏1期背板500t/d浮法线已经投产，500t/d的超白浮法线预计2季度末投产，薄膜组件TCO玻璃目前淄博布局有2条线，每条线年产1500万平米，预计22年底23年初计划投产在滕州投产年产1500万平米的TCO玻璃产线。

4、全产业链竞争优势。公司已形成矿山/纯碱—玻璃—玻璃深加工产业链，需求端：第一太阳能目前TCO玻璃需求量约4000万平米，公司预计能拿到50%份额，第一太阳能预计到24年产能扩张到16GW，对应需求近1亿平，日本板硝子产能在5000-6000万平米，预计金晶供应4000万平米左右的量。国内商业化落地，目前需求还未完全释放，未来增长空间较大。利润测算：TCO玻璃国外价格按38元/平米（2.65mm），毛利率约35%，国内价格60-70元/平米（3.2mm），毛利率约50%，按照国外4000万平米+国内2000万平米销量，对应收入增量约28亿元，净利润6亿多。

5、市场主要厂家。TCO玻璃厂家还有秀强股份、亚玛顿(和纤纳光电有5000片战略合作，但没有听说有在线、离线镀膜的技术)、耀皮玻璃、洛阳玻璃、旗滨集团（给非晶硅薄膜电池做的）、安彩高科、南玻A（20年做的离线，但因产品不达预期放弃）等，但是公司表示目前国内只有金晶能产，其他家产的产品不一样，要么不带导电性，要么不适和钙钛矿电池，他们尝试过但都没有成功。

（部分资料来自安信证券、中信证券、广发证券）

三、一字板研究：

（一）新晋一字

秦川机床（3板）：RV减速器+高端机床+西凤酒借壳预期

1、2025年国内机器人用RV减速器需求79-104万台，中性情境下市场容量40亿元，我国RV减速器国产化率始终不足30%，21年秦川机床跨过盈亏平衡点，21年公司RV减速器产销量超过3万台，约占到国产份额的20-25%。目前具备年产6-9万套的能力，22年计划产销不低于5万台。

2、公司是国内唯一提供全系列产品（5-800KG）的厂商，在高端齿轮机床方面具备国内唯一的技术及制造优势，目前在手订单饱满。汉江机床在螺纹磨床市场占有率排第一，沃克齿轮积极开发AGV减速器新产品。

3、陕西宝鸡本地国资控股，大股东长安汇通为西凤酒二股东，潜在借壳预期。

积成电子（2板）：高压快充+虚拟电厂+调度机器人

1、控股子公司积成智通已向市场推出多种类别及型号的新能源汽车充电产品，目前可提供电压范围200V-1000V的大功率直流快充设备。

2、公司在智能电网、新能源发电等领域的解决方案可用于虚拟电厂建设的相关环节。

3、公司参与研发配网全流程调度操作机器人，已在广东电网江门供电局上线运行，提升了所辖区域调度操作效率和智能化水平。

立新能源（新股）：风力发电+光伏发电

1、公司的主营业务为风力发电（占比54%）、光伏发电（占比46%）项目，公司运营多个“天中直流”外送项目。天中直流工程是国家实施“疆电外送”的首个特高压输电项目,每年可向河南提供超过400亿千瓦时的电量,相当于向河南输送2000多万吨煤炭。公司于2020年新建并网的三项吉木萨尔合计300MW光伏。

2、公司预计22年1-6月收入为4.43-4.52亿元，同比变动幅度为3.74%至5.77%；扣非净利润为0.76-0.83亿元，同比变动幅度为5.39%至14.17%。

（二）T字板

鸣志电器（4板）：机器人控制电机+空心杯电机

1、22年7月28日晚发布异动公告，公司移动机器人相关业务主要涉及公司控制电机及其驱动系统业务板块的主要子公司，产品主要应用于物流仓储服务机器人（AGV/AMR）、商用服务机器人和工业服务机器人。机器人关节处用的基本上都是伺服电机，去年公司伺服系统，包括发电机和空心杯电机，分别取得75%、80%的增长。

2、公司HB步进电机全球份额18%+，海外子公司在移动服务机器人、高端医疗等下游占据较大市场份额。去年公司打入了服务性机器人理念公司，表示特斯拉机器人里面电机公司都是可以参与的。

宏创控股（2板）：电池铝塑膜+再生铝

1、公司电池箔可用于动力电池生产材料，目前在研项目包括一种8011合金锂电池铝塑膜。

2、免热处理铝合金终将使用再生铝作为原料，数据显示公司有20万吨再生铝产能，再生铝业绩弹性排序：怡球资源、宏创控股、顺博合金、立中集团、中孚实业、鼎胜新材。公司是一家大型综合性的铝加工企业，建成了铝水不落地直接生产铝板带箔产品，用自身产生废铝和市场回收废铝进行再生铝生产的完整循环经济产业链。

（三）一字、T字连板

（详情请见前期笔记）

10板：*ST奇信

6板：襄阳轴承

4板：日上集团

3板：广汇物流

2板：*ST金洲

新股：晋拓股份

四、机构净买入：

（特别提示：目前部分机构买入席位背后系量化基金、私募资管等非机构身份，仅供参考）

众源新材（3日，1.59亿，+4.45%）：电池托盘+电池铝箔

1、近年来中国动力电池托盘需求量大幅增长，而托盘企业产能扩建速度难以满足下游需求高增，电池托盘市场面临严重供不应求；根据测算，预计2022~2024年供需缺口分别为213/70/23万件。公司现有电池托盘年产能10万件，在建产能40万件，预计2022年底建成投产。

2、公司在建电池铝箔年产能5万吨，预计一期2.5万吨于2023年底投产；在建防腐及保温材料年产能5万吨，预计2022下半年建成投产。预计22-24年归母净利1.8亿、3.7亿、7.1亿。（220722中信建投）

江苏雷利（1.33亿，+15.61%）：空心杯电机+热泵+水泵

1、22年7月7日调研表示，公司将提供“空心杯电机+精密齿轮箱+丝杆”的模组产品，可直接用于高精度机器人、航空航天、导弹制导系统等产品。7月18日调研表示，公司的无刷空心杯电机目前在医疗、军工、工控领域均处于实验测试过程中，尚未批量供货。

2、公司已在开发热泵压缩机电机及控制并积极布局新能源热管理系统及相关产品；公司量产的电子水泵主要用于新能源汽车的发动机冷却系统、电池热管理系统及水暖系统。公司的储能水泵直接供给水冷系统集成商松芝和上海空调国际，该两家公司是宁德时代的供应商。

德昌股份（3日，1.26亿，+8.18%）：车用EPS转向电机

1、公司是以电机业务起家的优质吸尘器代工企业，据公司披露2022年电动工具销售项目有望实现量产。22Q2起汇率及原材料价格出现显著边际改善，预计22-24年实现销售收入33.1、37.4、43.4亿元，同比增长16%、13%、16%，实现归母净利润4.5、5.3、6.4亿元，同比增长49%、19%、20%。

2、公司2017年开始研发车用EPS转向电机。截至2021年底，公司已收货13个项目定点，合作Tier1包括舍弗勒、采埃孚、耐世特等，全生命周期销量对应2300万台。2022年7月公告，公司将作为国内某整车厂转型系统核心零部件供应商，全生命周期订单金额2亿。（220724中泰证券）

意华股份（1.12亿，涨停）：光伏支架+BIPV

1、NEXTracker光伏跟踪支架领域世界排名第一，市场份额在29%，公司是其太阳能跟踪支架的重要供应商，公司光伏业务95%以上来自海外，预计22年有望实现30亿元收入和2.0-2.5亿元净利润。22年7月25日互动回复，天津及温州产能利用率不高的主要原因为公司主要客户群体在美国，公司选择在泰国基地生产并销售以规避关税风险。

2、公司收购BIPV研发型企业晟维新能源，已拿到50MW订单。苏州远野专项负责汽车连接器业务，公司为华为在车载ADAS，MDC，5GT-BOX等相关模块定制开发了多系列连接器，同时也为吉利、比亚迪等供货。

N华大九（9414万，+129.43%）：EDA

1、中国大陆唯一可以提供全流程EDA（电子设计自动化）工具的厂商。公司实现了模拟芯片设计和平板设计全流程EDA工具覆盖，布局了数字电路设计和晶圆制造领域的部分关键点工具。预计公司2022-24年营收7.7/10.2/13.3亿元，归母净利润1.8/2.3/2.8亿元，同比增长34%/27%/22%。（220726国金证券）

2、目前EDA国产化率低于10%，EDA作为半导体产业关键基础软件，战略意义重大。预计2025年中国EDA市场规模达185亿元，其中国产EDA为40.7亿元，2020-2025复合增长率29.5%。（220728浙商证券）

上海机电（8877万，涨停）：精密减速器+工业机器人

1、公司与日本纳博成立上海纳博特斯克传动设备有限公司、纳博特斯克(中国)精密机器有限公司，公司持股51%、33%，2021年净利润分别为3292万元、8510万元。双方开展工业机器人核心部件-精密减速器业务的合作，相关产品在国内市场90%以上应用于工业机器人关节。

2、公司控股股东上海电气集团和发那科联合投资设立上海发那科机器人，主要从事机器人系统集成业务。

思林杰（3日，8118万，+14.65%）：苹果产业链PCBA功能测试

1、22年7月29日盘中消息，财联社称传苹果首款AR/VR设备有望在2022年底-2023年初启动量产。公司目前主要是给苹果产业链提供PCBA功能测试，还可以向整机检测、模组检测、射频检测等环节进行拓展，苹果业务占公司业务的80%以上。

2、公司主要从事嵌入式智能仪器模块等工业自动化检测产品的设计、研发、生产及销售，为下游客户智能制造系统、工业自动化检测体系提供定制化专业解决方案。

德龙激光（7452万，涨停）：巨量转移设备+硅晶圆切割设备

1、公司成为国内率先完成激光巨量转移设备产线验证厂家，2022年下半年有望实现接单。此外，公司通过高强度的研发投入，开始储备5G、VR/AR、锂电等新应用领域。预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.24/1.95/2.81亿元，增速+41.2%/+57.8%/+43.6%。（220726西部证券）

2、公司面向硅晶圆半导体华为海思和士兰微等的硅晶圆切割设备实现国产替代。公司半导体客户占比40%，面板客户占比20%，泛半导体销售额占比为60%、国内市占率第三，客户包括华为海思、中芯国际、长电科技、华润微等。

天山铝业（6035万，涨停）：动力电池箔+高纯铝

1、22年7月27日互动易回复，已建成6万吨高纯铝产能，全部建成后预计达到10万吨规模。上游原材料企业也宣布20万吨电池箔产能投建计划，目前情况来看，规划产能到2025年达到接近100万吨，但国内总需求（动力电池+储能电池+消费电池）约为70万吨，远期存在产能过剩风险。

2、22年7月13日晚间发布公告，江阴子公司拟投资新建一期年产20万吨电池铝箔，并实施年产2万吨电池铝箔技改项目。该项目生产线包括在新疆石河子投资8亿元建设给电池铝箔精轧项目配套的电池铝箔坯料生产线，年产能为30万吨；在江苏江阴投资20亿元建设年产能20万吨电池铝箔精轧、涂炭及分切生产线，并投资1亿元将原江阴新仁铝业科技有限公司铝箔生产线升级改造，形成2万吨动力电池铝箔产能。

必易微（5871万，+12.64%）：储能BMS模拟芯片+电源管理芯片

1、公司已推出针对储能和基站的BMS芯片解决方案，预计下半年将放量。公司在研储能电源管理AFE模拟前端芯片，明年有望量产。公司已完成内部测试，同时也在和比亚迪测试验证。预计明年进入量产的阶段。

2、公司主营电源管理芯片，目前电源管理芯片类占比超过60%。产品广泛运用于LED照明、通用电源、家电及IoT领域。

海立股份（3797万，涨停）：热管理+压缩机

1、公司汽车热管理产品主要包括传统汽车空调压缩机、新能源车用电动涡旋压缩机、汽车空调系统、新能源汽车热泵（空调）系统等；子公司海立睿能是国际领先的空气能热泵生产厂家。

2、公司已初步形成了“压缩机及其核心零部件、汽车零部件”两大主业，电动压缩机已应用于储能柜冷却系统、新能源车电池热管理系统等。

申菱环境（2362万，涨停）：空气能热泵采暖+数据中心空调

1、公司决定布局空气能热泵采暖领域，结合太阳能利用及储能技术，结合欧洲新的能源变革，为欧洲市场乃至全球客户提供光储热一体解决方案。22年7月27日公告，公司拟与众致投资、申菱投资、众美投资共同投资设立热储合资公司。公司占注册资本的67%。

2、公司主营业务是为数据服务产业环境、工业工艺产研环境、专业特种应用环境、公共建筑室内环境等应用场景提供人工环境调控整体解决方案。主要产品为人工环境调节设备，其中以专用性空调设备占比最大。根据招股说明书，华为是公司第一大客户。

步科股份（1974万，+4.5%）：中空关节型伺服电机+机器人

1、公司布局的低压伺服市场更偏向于工业机器人、移动机器人、协作机器人、医疗康复机器人等领域。公司还开发了中空关节型伺服电机，能够提高电机的效率，便于协作机器人和服务机器人的场景应用和安装。

2、公司是设备自动化与工厂智能化解决方案供应商，主要从事工业自动化设备控制核心部件与工业物联网/互联网软硬件的研产销以及相关技术服务，产品广泛应用于物流设备、智能仓储、医疗设备等领域。

智立方（1805万，+12.53%）：自动化测试设备+苹果

1、公司核心业务为自动化测试设备及自动化组装设备业务，主要应用于消费电子、电子烟、工业电子、汽车电子、半导体等领域客户产品的光学、电学、力学等功能测试环节，以及产品的组装环节。公司在光学识别、光学感应细分领域成为苹果公司自动化测试设备核心供应商。

2、公司前五名客户主要包括苹果公司、立讯精密、鸿海集团、歌尔股份、JuulLabs,Inc.、思摩尔国际等全球知名企业或上市公司。

标榜股份（1198万，-1.22%）：汽车热管理

1、公司产品可运用于动力电池、驱动电机、电控系统、空调及热泵、散热器等散热及制冷单元内部或单元之间构成的热管理系统管路，如电池冷却、电机冷却等，公司已在相关大众、零跑、PSA、Volvo等多个新能源车型上实现电冷却水管、池冷却管、电机冷却管、连接件等产品量产。

2、公司2021年度新能源汽车配套产品销售收入占比约7.47%,同比增长91.35%。公司已进入部分新客户供应商名录,在签署保密协议、样品测试等阶段。

五、明日复牌：

（特别提示：本栏目仅截止发文时刻公告复牌股，后续公告将延后添加）

新宁物流：实控人变更为河南省财政厅

7月31日公告，公司拟向大河控股定增募资不超4.19亿元，交易完成后大河控股将直接持有公司总股本的20%，成为公司的直接控股股东，河南投资集团有限公司将成为公司的间接控股股东，河南省财政厅将成为公司的实际控制人。公司股票将于2022年8月1日（星期一）开市起复牌。

*ST博天：多家重整投资人报名+盐湖提锂

1、7月29日消息，公司就股票交易波动的相关事项进行了必要的核查。相关核查工作已完成，经公司申请公司股票将于8月1日起复牌。

2、22年7月13日晚披露申请重整及预重整的进展公告，5个报名主体（合计11家企业）提交有效报名资料，已经有三个报名主体（9家企业）取得重整投资人竞选资格。公司因积极转换市场赛道，围绕盐湖提锂和新能源电解水制氢的业务进行战略转型而获得市场青睐。

3、公司拥有热法Mem-PVDF-外压超滤膜、节能型浸没式MCR成套技术等，公司合作的正渗透技术和电渗析技术可以浓缩盐湖卤液，和MCR资源回收工艺包结合起来可以有效提取锂。

中设股份：实控人将变更为无锡交通集团

7月31日公告，控股股东、实控人拟通过协议转让方式将其持有的公司总股本5.4636%转让给无锡炬航，转让价格为12.43元/股。交易完成后，无锡交通集团将拥有41,622,692股公司股份对应的表决权，占公司总股本的26.6284%，公司控股股东、实际控制人将变更为无锡交通集团。

六、新股研究

北路智控：国内智能矿山行业领先企业

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、主营业务：

公司聚焦煤矿信息化、智能化建设领域，专业从事智能矿山相关信息系统的开发、生产与销售，主要产品为智能矿山信息系统。

2、核心亮点：

（1）公司是国内少数产品能够覆盖智能矿山感知层、传输层、智能应用与决策层三大层级的智能矿山领先企业，核心软硬件均为自研，下游覆盖国内大型煤矿企业并成功切入煤矿装备企业，2020年与郑煤机、华为签订三方合作协议有望深入合作并拓展海外市场。

（2）公司是江苏省“专精特新”小巨人企业及高新技术企业，主要客户包括国内大型煤矿企业包括陕煤集团、国家能源集团、山东能源集团及知名煤矿装备企业如郑煤机、三一重工等，已实现由煤矿生产企业向煤矿装备企业的切入。

3、行业概况：

（1）公司所处智能矿山领域的行业起步较晚，但随着国家政策的不断推动以及物联网等新一代信息技术的有效支撑，我国煤矿信息化、智能化建设持续加速推进，更多企业被吸引到该行业中，竞争对手数量增加。

（2）根据安永发布的《智慧赋能煤炭产业新万亿市场》，已有生产型矿井单矿智能化改造升级费用约在1.49至2.63亿元人民币之间，新建型矿井单矿改造费用约在1.95至3.85亿元人民币之间，结合全国数千座煤矿的存量，我国煤矿智能化建设将创造万亿级的广阔智能矿山领域市场。

4、可比公司：精准信息、光力科技、震有科技、梅安森、龙软科技。

5、数据一览：

（1）2019-2021年，营业收入分别是2.95亿元、4.35亿元、5.78亿元，复合增长率39.98%；归母净利润分别为6171万元、10669万元、14741万元，复合增长率54.56%。发行价格71.17元/股，发行PE44.72、行业PE44.97，发行流通市值15.6亿，市值62.4亿。

（2）公司预计2022年上半年营业收入3.3至3.5亿元，同比增长38.24%至46.62%；净利润约为8080至8750万元，同比增长43.09%至54.95%。（部分资料来自公司招股说明书、国泰君安）

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