美格是我们在物联网+智能汽车赛道的核心推荐标的,近期行业调研存在超预期空间:
【美格到底做什么?】
市场认为美格的通信模组在规模上缺乏优势,但美格的通用模组占比很低,主要是带算力的智能模组,实现的功能已远不止于通信,而是带了计算、存储能力,主要用于智能座舱域,类似物联网模组从功能机到智能机的升级。
【增长驱动力何在?】
1、智能汽车5G模组渗透率从15%向50%提升;
2、考虑到迭代提速,车用预埋算力提升,ASP有50%-100%的提升空间:3、智能模组使用场景的延伸;
【超预期点何在?】
1、5主力车厂用量大幅提升,明年有望继续爆发:2、客户拓展超预期,头部客户数量剧增,且不仅限于汽车领域
美格已经实现了收入规模从10亿一20亿一30亿的跃升,我们判断未来有望继续爆发,成为物联网板块的阿尔法品种。