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全国芯片里的中国担当，88.88不会结束

学徒99

航行五百年的散户

2022-08-08 11:13:27

S江丰电子(sz300666)S

靶材是什么？

溅射靶材是电子及信息产业、液晶显示器、光学等行业必不可少的原材料，进而广泛地应用于汽车电子、智能手机、平板电脑、家用电器、显微镜及相机镜头等终端消费领域。其中技术含量较高的超高纯金属溅射靶材是芯片生产制备中核心关键的材料，在逻辑芯片、存储器、功率器件及智能传感器等关键芯片器件的制造中不可或缺。在我国集成电路制造业发展带动下，国内相关靶材产业总体规模不断扩大。

全球半导体靶材市场呈现寡头垄断格局，以霍尼韦尔（美国）、日矿金属（日本）、东曹（日本）等公司为代表的溅射靶材生产商较早涉足该领域，占据了全球80%的市场份额。而随着中国靶材企业积极推进技术突破、产业拓展以及下游产业向中国转移，国产靶材已开始实现突破并形成强劲的崛起态势。目前国内靶材企业与国际同行的技术差距逐渐缩小，市场竞争力、市场影响力不断增强，市场占有率不断扩大。国内半导体靶材主要供应商有江丰电子和有研新材，隆华科技、阿石创的靶材主要用于面板产业。

江丰电子靶材业务毛利率更高、业务更纯，且业务集中在半导体行业（包括正在研发的半导体抛光垫业务）；

高端溅射靶材持续增长。公司处于高端溅射靶材全球第一梯队（主要技术指标已不逊于国外竞争对手），产品主要是金属靶材（铝靶、钛靶、钽靶），尚未布局ITO靶材。产品主要以半导体靶材为主，客户包括台积电、SK海力士、中芯国际等；平板显示靶材为辅，客户包括京东方、华星光电等。目前，铜靶、钼靶也已进入量产阶段。2021年，全球半导体靶材市场规模约100亿元，未来增速约5%，公司部分产品应用于平板显示领域（约20%），因此公司在半导体靶材领域全球市占率约10%，提升空间较大。公司通过可转债（平板显示靶材）、定增（半导体靶材）大幅提升产能。

零部件业务快速放量。2021年实现营收1.84亿元，同比增长240%，营收占比11.6%，与国内半导体设备龙头北方华创、拓荆科技、芯源微、上海盛美、上海微电子、屹唐科技等多家厂商形成战略合作，建成浙江余姚、上海奉贤、沈阳沈北三个零部件生产基地，有望成为公司第二成长曲线，打开成长天花板。

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江丰电子

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