昨夜西风凋碧树，独上高楼，望尽天涯路。此第一境界。

衣带渐宽终不悔，为伊消得人憔悴。此第二境界。

众里寻他千百度，蓦然回首，那人却在，灯火阑珊处。此第三境界也。

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作为锂矿的坚定唱多人，我也总结了下“锂矿三境”：

第一境：看量，看储量，看规划量；

第二境：看成本，技术提炼成本，锂矿自供给率；

第三境：看预期差，新买矿，环评过，新主业。

在刚开始，只要你说自己储量大，未来几年规划量X万吨，市场一下就会来给你捧场。

后来，大家发现有些代工的利润率不行啊，怎么都是搞这行的，利润差这么多。因为锂盐价格上涨的同时，锂矿石也在疯狂上涨。没有自有矿，只能给人打工，但大家都知道打工是不能打工的，这辈子都不能打工的。

到现在，各种鬼故事层出不穷，各种狗叫唤不停，导致股价波动十分剧烈，但鬼故事根本影响不到碳酸锂的价格。

钠电池，钠电池如果能把锂价格打下来，你看这些厂选择哪个？，况且钠电池目前最好的商业场景在两轮电动车。

动力电池回收，有人喊大家去他家里看看，他们技术十分牛逼了，结果还不是在那搞环评买矿？

哦对了，还一直有个行业协会的狗一直叫，喊国家管控，管得了吗？定价权在谁手上，一个行业内部的人都不清楚吗？公开装疯卖傻，在狗叫什么？

这上面三个，前两个都是一家公司在市场上疯狂摇旗呐喊，那这第三位，咳咳。

所以，未来锂矿怎么玩？

首先，在整个锂矿板块存在一个预期差，也可以叫认知差，源于对资源周期性的恐惧，马上锂矿就会大规模扩产，就要过剩了。

先来看看下游各大厂商的扩产计划：宁德时代2025年675Gw 亿纬锂能600G，国轩高科，中航锂电都是500G以上 丰巢能源600G
这5家厂商的扩产计划合在一起将近是3000gw。

而2025年上游全球产能规划产能141.6万吨（包括氢氧化锂和碳酸锂），相当于对应2000GW一年的装机量，明显不够的。

周末我整理了一下国内锂电上中下游的数据，可以看到下游扩产的速度最快最暴力，其次中游，最后是上游。这就是上中下游存在的 “剪刀差” 。下游最贴近消费市场，感知最强烈，动作最快，然后才会逐渐传递给中游上游。

但市场上这些人只在和你说上游和中游会过剩，难道不应该是下游先过剩吗？

在看不到锂价跌落的情况下，未来的几年的锂矿会有三类：第一类是以天齐为代表的稳定赚钱机器老玩家，第二类是逐渐改善自身的老玩家，第三类是充满可能的新玩家。

第一类，代表就是天齐锂业。老玩家们已经渡过了前期艰难的建设期，开始享受高位碳酸锂氢氧化锂带来的福利。天齐会越来越神华化，即赚钱分红机器。存在和锂矿板块共同上升的机会，但需要的是在低位时进入，直接看准机会重仓，不该时那种逐步加仓的买法，不适合未来的天齐。天齐会是未来很多锂矿公司的最终形态，但不知道这些公司能否享受到新能源车发展的红利了，还是沦为周期结束时的破产者。

第二类，中矿资源，盛新锂业，江特电机和融捷股份等。要么在买矿，要么在扩产，要么在等环评，要么在等证，市值都已不小400左右。赣锋可能是第二类中唯一的大市值票，因为赣锋还有固态电池的故事，值得期待。可以根据落地的利好，进行短期参与，或者参考第一类只在低位重仓。

第三类，既然是新玩家，那就有很多种。

①：西藏珠峰，西藏城投以及金圆股份。珠峰和盛新的纠纷解决了，下一步就是环评，然后定增搞到80亿，就可以让5万吨碳酸锂落地，不知道能否顺利走到最后这一步。城投就不说了，前几天分析过了，大家可以翻一下。金圆和当时的盛新很像，转变主业，押注锂行业。这里的预期差就是从0到1的转变！

②：st未来和众和1，这两个重新焕发活力，但都很难在一开始出现在你我眼前，都是充满想象力和故事的票。

第三类也都在100-200市值，还有很大空间，适合埋伏，熬！

综上，除非指数的上升，带来锂矿板块的群体上升，更建议关注板块内个股的机会和选择相应的玩法。