1、事件刺激:钨丝板块异动,翔鹭钨业涨停、厦门钨业等股价强势。
2、金刚线是光伏降本关键举措之一,钨丝母线有更大的细线化空间:金刚线细线化能够降低单片硅耗,碳钢金刚线线径已演进到了35μm,已然逼近极限,而钨丝作为一种新型材质,具备更大的细线化空间。
3、当前钨基金刚线具备经济性,有望加速钨丝母线渗透
1)受制于钨丝供应量较少以及价格较高,钨丝金刚线的应用还相对较少,随着钨丝厂商产能释放,未来钨丝价格可能降低,钨基金刚线性价比将进一步凸显。
4、供需
1)供给端:当前光伏用钨丝由于产能紧张,处于供不应求的状态。钨丝最主要的应用领域是照明,需求较为单一集中,且附加值较低。一旦钨丝能够成功在光伏金刚线领域批量推广,则能够为钨丝厂商打开新的增量市场空间。上游钨丝环节+中游率先切入钨基金刚线的厂商将受益。
2)需求端:预计2022-2025年金刚线需求量可达到1.5/1.8/2/2.3亿公里,市场空间57/62/64/65亿元;对应的钨丝母线需求量为0.2/0.5/1/1.6亿公里,市场空间5/17/29/42亿元。
相关公司
1)上游钨丝厂
翔鹭钨业(30亿):增发募投0.78亿元用于光伏用超细钨丝研发项目;
中钨高新(184亿):规划产能100亿米,预计22年底投产;
厦门钨业(425亿):一期88亿米预计22年下半年建设完成,二期200亿米22年底建设完成,三期600亿米,23年下半年建设完成(最新调研公司三期23年中可以投产);
东尼电子(166亿):公司钨丝引进日本技术,通过自主研发改进,公司钨丝生产厂房预计于5月底建成,检测设备预计7月到位。
2)中游金刚线厂
岱勒新材(49亿):7月28日互动易表示,目前已掌握钨丝金刚线制造技术且每月已有批量销售,目前正在紧密配合客户进行薄片化技术转化。
宇晶股份(73亿):7月2日互动易表示,钨丝作基材的金刚石线产品已开始小批量实验和验证;
三超新材(32亿):8月1日盘互动易,公司表示目前钨丝金刚线已有部分用户在测试;
高测股份(196亿):已经掌握了钨丝电镀生产技术的应用。
(部分资料来自广发机械、公告、投资者调研)