扬杰科技：中报的业绩在半导体里面是算非常优秀的了，最近半导体板块也是表现的非常好。

今天资金有再次进入半导体的迹象，未来的一两个月时间半导体有望成为主线，而这只属于典型的半导体的公司必然会受益的，值得关注起来！

MOSFET、IGBT 与碳化硅业务拓展迅速。公司自 21 年开始设计开发车规级沟槽MOSFET平台，1H22首颗产品已通过验证。同时，公司完成了10-200A Trench 1200V IGBT 全系列开发，IGBT 系列模块也同步投放市场，Trench Field Stop 型 IGBT 产品在光伏应用已取得大批量订单。公司 SiC SBD 已得到光伏逆变 器客户认可并批量出货；SiC MOSFET 1200V 80mohm 系列产品已实现量产。

新能源业务占比持续提升，产品获客户认可。公司 1H22 在新能源汽车、风 光储等应用领域持续快速放量，业务占比由 21 年约 20%提升至 30%左右。产 品已陆续获得宁德时代、比亚迪、华为、SOLAREDGE、阳光电源等客户的认 证和订单。我们预计 25 年全球风光储 IGBT 市场将有望增至 88 亿元，新能 源汽车 IGBT 市场有望增至 319 亿元，公司未来新能源业务成长可期。

业绩增长动因主要是两方面，一是国内仍被进口产品占据的市场以及 海外厂商逐步推出的存量市场，公司逐步扩大“进口+存量”替代比例；二是高毛利率、低市场占有率的新兴市场（光伏、风电、汽车、储能等 领域）开拓，公司凭借其产品性能、技术、服务优势，与行业内 TOP 客 户形成合作获取订单。

公司抓住功率半导体国产替代加速契机，持续拓展下游运用领域，尤其在汽车电子、清洁能源等新兴应用领域持续快速放量，实现营业收入同比增长。2022 上半 年公司在研发方面实现IGBT\车规\第三代半导体等多领域突破；在营销方面，

公司通过双品牌业务模式实现海外销售收入同比增长超 100%，同时加强市场开国内外热门领域大客户实现合作；在运营管理方面，公司通过收购湖南楚微实现产业链优化。我们看好公司在车规与新能源领域实现进一步突破，有望推动业绩快速增长。