抗老化助剂新增产能年内陆续投产，推动公司业务长期成长。公司凯亚基地3200吨/年的受阻胺类光稳定剂 产能和天津汉沽基地5000吨/年水分散剂产能预计于2022年Q4建成投产，此外公司年内还将建成51500吨/ 年的U-Pack项目。此外，公司还在建有20000吨/年合成水滑石项目，该项目技术为公司联合日本行业顶尖 技术人才共同开发。

 公司于2022年4月26日完成了对于康泰股份并购的过户手续，目前公司合计持有康泰股份99.8166%的股 权，2022年5月泰康股份纳入公司报表合并范围。截至目前康泰股份共拥有润滑油添加剂产能9.3万吨/年， 此外康泰二期5万吨/年润滑油添加剂项目也即将正式投产。泰康股份的并入使得公司打开了除抗老化助剂外 的第二道全新的成长曲线，为公司长期快速成长奠定坚实基础。 

预计2022-2024年公司归母净利润分别为6.05、7.90、9.28亿元，维持“买入”评级。 风险提示：原材料价格波动风险，产能建设不及预期，下游需求不及预期。