【天风传媒互联网文浩/秦和平团队】坚定看好板块龙头当前低估值投资机会

国内监管态度持续回暖，多项政策落地信号释放:海外方面，近期美国通胀预期回落，流动性改善提振中概股港股投资情绪。基于政策边际改善，叠加Q4公司基本面修复、中概股双重上市/入通预期，我们坚定看好互联网板块低估值的投资机会。

国内VR/AR行业进入发展快车道，关注软硬件生态协同共振。硬件方面，头部XR厂商或迎来产品发布期，行业出货量和零售额稳健增长:软件方面，国内多家厂商纷纷加码布局内容侧，推进AR/VR多场景落地，提示VR/AR板块投资机会。

建议关注业绩稳健的优质龙头【美团(疫情影响好于预期)、阿里(双重上市年底生效)、腾讯(Q3业绩确定性拐点)、富途(科技驱动的港美股领先一站式财富管理平台)、东方财富(国内互联网券商龙头)、百度(关注新业务进展)】，以及具有较好成长性【拼多多(GMV增速优于大盘，多多买菜局部盈利)、星期六(直播电商头部MCN，鞋业即将剥离)、恺英(前瞻布局VR产业)】。