【招商证券：禾川科技】机器人核心标的，底部位置持续核心推荐

禾川科技是国内领先的工控核心部件及整体解决方案提供商。2022年，公司陆续推出新一代控制器和伺服系统产品，新一代控制器和伺服系统将更具性价比优势，为公司注入业绩增长新动力。2022H1，公司PLC产品收入达到4.257.86万元，同比大幅增长143.8%，招商通信团队坚定看好公司长期价值。
受益于国家对新能源、智能制造等行业的大力扶持，今年上半年公司产品在光伏、锂电行业销量大幅增加。我们认为，随着募投项目数字化工厂带来的产能增加，公司凭借深度制造能力、精细化管理带来的性价比优势，有望在新能源、机器人等优势赛道持续开疆扩土，下半年持续放量，经营业绩未来将迎来稳步增长。

预计2022-2024年公司归母净利润分别为1.63亿元/2.36亿元/3.42亿元，对应增速分别为48%/45%/44%对应PE分别51.6x/356x/24.6X维持“增持”投资评级。