一、主营业务

公司是数字创意产品及数字一体化解决方案的综合提供商，始终致力于将 数字技术与文化创意相融合，应用 3D 可视化技术及数字多媒体集成技术，提 供 3D 数字内容制作、软件开发、综合设计、系统集成等一站式数字创意服务， 广泛应用到建筑设计、广告宣传、文化文博、科教科普、智慧城市、产城文旅、 文体活动等领域。 

二、发行人主要产品

公司的主要产品和服务包括数字创意产品及数字一体化解决方案，具体介 绍如下：

 （1）数字创意产品 

公司数字创意产品包括静态数字创意服务与动态数字创意服务。 单纯数字创意产品的交付物中不存在硬件类交付物。虽然数字创意产品需 要借助硬件载体来呈现效果，但若合同要求一并交付数字创意产品及其硬件载 体，则该项目属于数字一体化解决方案。

 1）静态数字创意服务 

静态数字创意服务，即利用计算机图形图像制作和处理技术，根据客户提 供的平面图或结构图，通过电脑三维仿真软件模拟真实环境，将创意构思三维 化、仿真化，为客户提供三维效果图等图像及设计服务。目前，公司静态数字 创意服务主要应用在建筑设计、规划设计、勘测设计等领域。

2）动态数字创意服务

 动态数字创意服务，即用 3D 可视化技术、数字多媒体技术、软件开发技 术等，为客户提供三维影片（如三维高清宣传片、影视动画及广告等）及数字 互动软件（如虚拟现实及增强现实系统、数字沙盘、数字多媒体交互系统、立 体（全息）成像系统、应用软件开发等）。

公司以持续的创新动力，不断提高 3D 可视化及数字多媒体交互技术的研发、制作能力，助力 3D 数字新体验。 动态数字创意服务中发行人主要向客户提供电子格式的文件，交付物为动 态的影片、软件程序等；交付通常通过邮件、U 盘、光盘等载体实现。 

② 北京大兴国际机场宣传片

 凡拓数创为北京大兴国际机场精心制作的《北京大兴国际机场企业宣传片》， 通过三维数字影片全面介绍北京大兴国际机场的整体发展概况，生动展示了将大兴机场拟作金凤凰展翅的建筑特色，数字影片以宏观又细微的视角，深入机 场内部结构展示了其丰富的实用价值。

（2）数字一体化解决方案 

公司数字一体化解决方案，即数字展示及系统集成服务。数字展示及系统 集成服务以展示策划、总体设计、3D 数字内容制作、软件开发和系统集成为核 心，为客户提供数字一体化解决方案。数字一体化解决方案中包含向客户提供 宣传片、数字沙盘、VR 及 AR 系统等数字创意产品交付物。数字展示及系统集成服务的主要内容包括空间创意设计、展陈设计、数字内容创作、智能中控和 融合软件的开发、装饰装修、设备安装及系统集成服务等。

三、主营业务收入

四、募集资金用途

五、竞争对手

如果按照行业市盈率（动态不扣非）45.8倍给出估值。目标价8.89元，较上市首日溢价-34%。

如果按照可比公司21年静态市盈率22.44倍给出估值。目标价14.29元，较上市首日溢价-35%。

如果按照可比公司22年动态市盈率25.73倍给出估值。(扣非） 目标价4.37，较上市首日溢价-477%。（不扣非）4.99，较上市首日溢价-406%。

综上所述，本次发行价格25.25元/股,低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，高于同行业可比公司静态市盈率平均水平。价区间为4.37--29.17元。

申购建议：发行PE一般，溢价率低，发行价格高，流通市值较低，炒作价值太低，22年营收大幅减少导致估值区间大，谨慎申购。