互联网行业周报：期待Q4业绩反转带动估值修复-韭研公社

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互联网行业周报：期待Q4业绩反转带动估值修复

韭起韭落彰显自在

春风吹又生的站岗小能手

2022-09-27 10:22:03

上周(2022 年9 月19 日-2022 年9 月23 日),港股市场和美股市场持续下行,科技互联网股票整体跌幅更甚于大盘。恒生指数持续探底,周跌幅达4.42%,经历了连续四周的下挫,恒生指数目前位于2016 年以来的最低点;恒生科技指数周跌幅6.97%,本月以来累计跌幅达16.01%。美股市场,道指、标普500、纳指周跌幅分别为4.00%、4.65%、5.07%,纳斯达克互联网指数周跌幅6.91%。

    港股市场,软件与服务板块周跌幅达5.89%,板块估值持续下调,整体估值水平处于近一年低位。截至2022 年9 月23 日,软件与服务板块PE-TTM 为29.22x,低于恒生科技指数整体市盈率水平;软件与服务板块PS-TTM 为2.75x,处于近一年的最低水平。

    美股市场,热门中概股跌幅显著,纳斯达克中国金龙指数周跌幅7.02%。中概股主要行业中,互联网视频、网络游戏、SNS 社交网络、互联网、云计算、电子商务板块周跌幅分别为5.06%、5.33%、5.97%、7.21%、7.59%、7.64%。

    行业要闻:

    部分国家AppStore 应用将涨价;

    阿里云宣布三年投入70 亿元建设国际本地化生态;

    百度网盘推出企业版;

    9 月21 日起国产电视剧片头使用统一标识;

    李佳琦复出直播间;

    拼多多在海外暂不会上线砍一刀功能;

    拼多多拟投入百亿元扶持企业出海;

    快手将上线商城频道;

    京东快递等接入抖音配送服务“音需达”,再度加码直播电商;

    京东快递将推出保价足额赔偿服务;

    京东到家公布11.11“双零”招商政策;

    前索尼互娱北美CEO 加入腾讯游戏。

    投资建议:

    在当前大环境下,市场对于互联网企业三季度业绩预期较差,整体面临的宏观经济压力依然较大,而且传统商业化工具效率明显下降,但考虑到未来经济一旦好转,互联网板块较其他行业的弹性将有明显优势。因此建议长线布局现金流较好或市值接近净现金价值的互联网标的。个股方面,可关注成长性高、符合当下经济环境消费习惯的拼多多(PDD);现金流依然健康的互联网龙头腾讯(700);高成长型社区知乎(ZH)。

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