【东吴军工】行业点评——中美关系真能缓和？

这周三天军工调整了5%，还是受到中美互动带来的情绪面的影响。周一我们讲，现在的背景是在俄罗斯举行乌东四州公投+局部动员，通过加大砝码扫清使用核武的障碍来吓阻北约；美国几个政客觉得在这个时候有必要拉拢一下中国，就说了几句话或者拿拜登不在对台政策法上签字这种条件来意图争取中国改变立场；当然中国一直也是想靠经贸互惠和国际共同利益事务上的合作来拉着美国斗而不破，给我们的发展再争取更多一点时间，所以也会表达一些积极的回应。所以，这样带来有些声音认为中美关系缓和，从而影响军工的情绪面。

当然，美国总是口惠而实不至，并且底下依然小动作不断，我觉得中美之间很难实质全面缓和，大国立足是不可能靠投机的，要有稳定的立场，如果美国没有在台湾这样的关键问题上让步，恐怕我们也没有那么天真，不然中国也发展不到这一波，或者早被引诱走入歧途。

但是形势变化总是很快，紧张和缓和也存在着反复。昨天大家关注的北溪天然气管道被破坏，影响很大，就像很多媒体讲的是，到底谁干的为啥这么干谁能够从中受益？俄罗斯还想靠这两条管线为纽带作为谈判条件恢复对欧洲供应争取早日结束战争，欧洲很多国家包括德国近期内部也有很多声音要求停止对俄制裁确保能源供给正常生产生活，所以德国原定援助乌克兰的新式坦克走到半路上都在掉头往回开，这次管道被破坏了之后，是不是像德国又被绑回了谁的战车。

但不论怎么分析，大家思考的路径是：原来中美天天吵架，现在美国说我先不跟你吵了，但你必须跟我立场一致去骂你的合作伙伴俄罗斯，中国其实也不想天天跟美国吵，所以当下的这个中美之间临时性的停止了争吵这一个预期，就是军工正在反应的所谓中美关系缓和带来的调整，但是形势变化比较快，北溪这个管道破坏，对立的加剧也会让我们更有戒心。

所以我们讲，近期调整为情绪主导，跟基本面关系不大，并且这个情绪也有可能随时有反转。国际的这种政治军事斗争是没有底线的，中国也都是看在眼里，与狼共舞手里没有足够多的大棒心里能踏实么。