【中泰医药谢木青、于佳喜】重点推荐拱东医疗：经营稳健无不利变化，建议把握底部良机

公司各项业务正常运转，海外合作进展顺利，Q3业绩预计保持良好增长，近期调整我们认为主要受市场情绪等因素影响，当前估值对应23年23倍PE，0.79倍PEG，处于底部位置，建议积极把握。

定制IVD业务实现突破，未来1-2年有望保持高速增长。公司与多家外资企业合作顺利，部分客户已有合同签署或订单交付；同时公司持续加深国内IVD客户合作，多家行业巨头有所突破，新开发高毛利产品部分已开始批量试产，有望带动业绩持续增长。

细胞培养产品22年业绩可观，23年起有望快速放量。22Q1公司细胞培养产品开始销售，实现生命科学耗材全产品覆盖，目前已与多家客户合作，有望贡献增量业绩，多款无热源细胞培养产品开始小试，成长天花板进一步提升。

快速布局多业务板块，上百储备项目奠定长期成长性。公司药包材产品已有70+客户，多款产品开模验证，预计23年迎来业绩释放。药包材封闭性强，附加值高，有望复制IVD模式贡献亮眼业绩。同时公司前瞻性布局眼科、产前筛查等产品，全产品线新项目超过160个，为中长期业绩快速增长奠定良好基础。